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Morgan & Morgan asesoró a Avanzalia Panamá, S.A. («Avanzalia» o el «Emisor») en el registro ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá («SMV») de un Programa Rotativo de Bonos Corporativos por hasta US$100 millones y en la exitosa colocación de su Serie Senior A por US$90 millones, autorizada mediante Resolución No. SMV-233-25 de 25 de junio de 2025 y listada en la Bolsa Latinoamericana de Valores, S.A. («Latinex»).
Los fondos obtenidos mediante la emisión fueron utilizados principalmente para cancelar la facilidad de crédito otorgada por el contratista responsable de la construcción de la Planta Solar Fotovoltaica Penonomé I. La transacción permitió sustituir el financiamiento de construcción por financiamiento proveniente del mercado de capitales panameño, consolidando la estructura financiera de uno de los activos de energía renovable más relevantes de la región.
Con una capacidad instalada de 120 MW, Penonomé I constituye la planta solar fotovoltaica de mayor capacidad instalada en Panamá y Centroamérica, posicionándose como un activo estratégico para la generación de energía limpia y la transición energética regional. La planta está ubicada en el corregimiento de El Coco, distrito de Penonomé, provincia de Coclé, República de Panamá.
Avanzalia Panamá es subsidiaria de Avanzalia Solar, S.L., grupo español con una sólida trayectoria en el sector de energías renovables y aproximadamente 850 MW de capacidad fotovoltaica desarrollada en España, Italia y Panamá.
La asesoría de Morgan & Morgan comprendió todos los aspectos regulatorios, corporativos, financieros y de garantías de la transacción, incluyendo la estructuración y registro de la emisión ante la SMV y Latinex, el acompañamiento en la colocación de la Serie Senior A en el mercado primario y la estructuración, negociación y perfeccionamiento del paquete integral de garantías que respalda las obligaciones derivadas de la emisión. Dicho paquete incluye un fideicomiso de garantía administrado por MMG Bank Corporation, S.A., como fiduciario, que comprende como parte del patrimonio fideicomitido una hipoteca y anticresis sobre bienes inmuebles y derechos derivados de la licencia de generación, una hipoteca mobiliaria sobre los principales activos de la planta, una prenda sobre el 100% de las acciones del Emisor y la cesión irrevocable de créditos, flujos y la cesión condicionada de contratos materiales relacionados con el proyecto.
La transacción evidencia la creciente relevancia del mercado de capitales panameño como fuente de financiamiento para proyectos de infraestructura y energía renovable de gran escala, y representa una operación emblemática para la consolidación financiera de uno de los activos de generación solar más importantes de la región.
El equipo de Morgan & Morgan que participó en esta transacción estuvo conformado por Ana Carolina Castillo y Ramón Varela, socios, y por el asociado senior Miguel Arias.