<\/p>\n
Panama trusts are employed in a variety of purposes, whether they be commercial, as in the case of guarantee, development, or securitization trusts, or for private purposes such as asset protection or succession trusts, and can be used indistinctively for either domestic or international transactions, because the law makes no difference between local or offshore trusts as occurs in other countries.<\/p>\n
With Guarantee Trusts, , the debtor surrenders one or several assets to the trust company,\u00a0 for the benefit of one or more creditors, in order to ensure compliance with his or her obligations. Guarantees on accounts receivable, rights, cash flows, and tolls, among others, can be structured through this mechanism, providing a more efficient, timely, and cost-effective alternative to other types of guarantees whose execution require judicial enforcement, such as, for example, pledges and mortgages.<\/p>\n
The Real-Estate Development Trust is a specialized type of Management Trust in which a property owner, a developer and\/or promoter, and a bank and\/or investor, pool assets together in the hands of a professional trust company, which is responsible for the supervision of the administration of the cash flows and construction timelines of a building project, transfer the built units to the buyers and the profits to the beneficiaries.<\/p>\n
The Traded Securitization Trust allows a company to issue bonds that may be freely traded in the stock market trough a trust which also holds the repayment guarantee for the investors, thereby providing additional assurance as to the strength of the issue.<\/p>\n
The main purpose of Investment Trusts is the investment or placement of money or other assets in accordance with the instructions of the settlor.
\nManagement Trusts allow any type of asset that normally requires professional management to be held by a qualified Trustee, for the benefit of the settlor himself or of third parties, whether a spouse or minor children, creditors, venture partners or business associates.<\/p>\n
Panama has slowly but methodically been adapting to the ever changing landscape of international tax relations, and in doing so has fairly recently adopted new domestic legislation, departing in some ways from concepts that had withstood the test of time until little over a year ago, which has both introduced fairly aggressive concepts regarding income generated abroad by Panama nationals (albeit always strictly related with the generation of local income) and has opened the door to tax planning at levels not thought possible before.<\/p>\n
This is so mainly due to the fact that Panama a is one of the very few countries in the world where the tax system is purely territorial, that is, only income generated in Panama or from a Panama based source, is taxable in the country.<\/p>\n
The newly enacted laws provide tax relief for trusts that is not otherwise available to Panama corporations or individuals. For instance, in the case of commercial trusts such as guarantee or real estate development trusts, the position of the tax authority is that all transfers of real estate property to these are exempt from capital gains tax, which has a 10 % rate, as well as from real estate transfer tax, which has a rate of 2%.<\/p>\n
A feature that made it attractive to channel income trough trusts, being that these were taxed at the rate applicable to natural persons which is still lower than that for corporations for income over US$ 50,000, was terminated by law 8 of 2010, since as of this year 2011, the income tax for both has been leveled at 25%.<\/p>\n
One of the basic features of taxation of trusts in Panama is that, unlike in many other Latin American countries, where in the case of trusts with settlors as beneficiaries the taxpayer is the settlor-beneficiary himself, in Panama trusts in all cases the taxpayer is deemed to be the trustee in his capacity as such, an obligation being limited to the tax liability generated by the trust fund and to the extent of the trust fund itself, in accordance with the principle that the trust is a separate patrimony from that of the trustee.<\/p>\n
The territorial tax system immediately assures the settlor that no income other than that generated within Panama, and only from non-exempt sources, will be taxed. Panama law expressly provides that, once a beneficiary has received trust property from a trust intended to have effect after the death of the settlor, all income deriving from such transfer is income tax exempt in Panama, making an excellent case for looking into suitable residence arrangements either in Panama itself, or in a country where foreign source income is only taxed on remittances.<\/p>\n
This is particularly relevant when considering asset protection alternatives for property in countries with aggressive, world wide tax regimes such as the United States. For example, a non US resident with US property could effectively transfer such assets to a Panama company which shares would be held by a Panama trust, structured in a proper manner so as to not be considered a US trust. The shares would then come to represent the effective assets held by the Trust, which are now represented by a foreign (not US) company shares, and therefore, being considered non US assets, their transfer (and consequently that of the underlying assets) to the beneficiaries of the trust would not cause estate tax in the US.<\/p>\n
It must be pointed out that there is no Estate tax, Succession tax, nor any kind of forced heirship legislation in Panama or recognition of foreign forced heirship rulings. Once an individual has transferred property into a Panama trust structure during his lifetime, no one can claim any rights over that property by way of right of inheritance unless they are named beneficiaries of the trust.<\/p>\n
The spate of legislative tax initiatives of the past year peaks, under an international point of view, with law 33 of 30th June 2010, which, for the first time in Panamanian history, establishes the regulatory framework for the adoption, and enforcement of Double Tax Treaties.<\/p>\n
At the time of writing, Panama has signed ten such treaties with Mexico, Spain, Singapore, France, Qatar, South Korea, Luxembourg, Barbados, Portugal, and The Netherlands, although at present only the one with Mexico has been ratified by both Congresses. All treaties follow the OECD model but with enough additions and modifications to allow us to speak of a Panama model\u201d; in doing so with the purpose of being taken off the OECD\u2019s \u201cgrey\u201d list of \u201cuncooperative tax regimes\u201d, Panama is also paving the way towards a better structured tax regime which will undoubtedly boost foreign investment in our country.<\/p>\n
In this scenario, the Panama trust acquires some obvious advantages when considering it as a tool in one\u2019s asset planning structure, and it is to be hoped that the treaty network will grow so as to allow as much of the international community to claim treaty benefits where their panama trust generates income in their country, as we will see further on.<\/p>\n
Nevertheless, a Panama trust being a special purpose patrimony administered by a trustee, who is separately liable for the taxes that such patrimony\u2019s income generates, certain provisions of Panama\u2019s DTTs (under the assumption that they will all follow the same general pattern as the Mexico DTT) regarding the taxes listed therein would apply to them, specifically with respect to income from real estate (art. 6), dividends (art. 10), interests (art. 11), royalties (art. 12), and capital gains (art. 13).<\/p>\n
In the case of dividends, for instance, the adoption by Panama of the DTT with which Mexico, not only should result in the firmer being struck off the latter\u2019s own list of tax havens, but despite it,\u00a0 immediately eases dramatically the tax burden on dividends paid by a Mexican company to a Panama beneficiary. Formerly, under the black list regime, all dividend payments to a Panama beneficiary from Mexico suffered a 30% withholding; now, as Panama does not tax foreign income, the tax rate on dividends from a Mexican concern with a 25% or higher ownership by a Panama beneficiary, is taxed at the source at the rate of 5%, which is even lower than that levied by Panama on domestic dividend distribution.<\/p>\n
Furthermore, any income generated by the trust would benefit from the provision for the avoidance of double taxation established at art. 22 of the treaty, which allows the application of the exemption and credit methods, for the recognition of taxes paid by the trust in the other state.<\/p>\n
CONCLUSION<\/strong><\/p>\n The law of trusts was since its inception meant to apply to both family relationships as well as to business needs. The rules governing establishment, administration and taxation of trusts have been modernised and continue to be the object of legislative attention as we write, to ensure that they are appropriate for contemporary commercial and private purposes alike.<\/p>\n The adoption by Panama of certain international taxation standards through the entering into Double Taxation treaties clearly opens a plethora of opportunities for the tax planner and his clients, whether they be looking for simple estate planning advice, or a more sophisticated commercial structure.<\/p>\n Panama\u2019s trust law and the current tax regime, provide a sound and attractive choice for any persons wishing to establish a suitable asset protection or business vehicle which will withstand the rigorous scrutiny of cross border regulation.<\/p>\n <\/p>\n Los fideicomisos de Panam\u00e1 se usan para una variedad de prop\u00f3sitos, ya sea comerciales, como es el caso de fideicomisos de garant\u00eda, desarrollo o titularizaci\u00f3n, o para prop\u00f3sitos privados tales como protecci\u00f3n de bienes o fideicomisos de sucesi\u00f3n, y pueden ser usados de manera indistinta para transacciones locales o internacionales, debido a que la ley no diferencia entre fideicomisos locales u \u201coffshore\u201d (de ultramar) como ocurre en otros pa\u00edses.<\/p>\n Con los Fideicomisos de Garant\u00eda, el deudor cede uno o m\u00e1s bienes a la empresa del fideicomiso, para beneficio de uno o m\u00e1s acreedores, para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones. Las garant\u00edas sobre cuentas por cobrar, derechos, flujos de caja y peajes, entre otros, pueden ser estructuradas mediante este mecanismo, proporcionando una alternativa m\u00e1s eficiente, oportuna y efectiva en costos ante otros tipos de garant\u00edas cuyas ejecuciones requieren procedimientos de ejecuci\u00f3n judiciales, tales como, por ejemplo, pignoraciones e hipotecas.<\/p>\n El Fideicomiso de Desarrollo de Bienes Ra\u00edces es un tipo especializado de Fideicomiso de Administraci\u00f3n en el cual un due\u00f1o de una propiedad, un desarrollador y\/o promotor y un banco y\/o inversionista, agrupan bienes en manos de una entidad de fideicomisos profesional, la cual es responsable por la supervisi\u00f3n de la administraci\u00f3n de los flujos de caja y elaboraci\u00f3n de cronogramas de un proyecto de construcci\u00f3n, transferir las unidades construidas a los compradores y las ganancias a los beneficiarios.<\/p>\n El Fideicomiso de Titularizaci\u00f3n Negociable permite a la empresa emitir bonos que pueden ser libremente negociados en el mercado de valores mediante un fideicomiso el cual tambi\u00e9n tiene la garant\u00eda de repago para los inversionistas, proporcionando por lo tanto confianza adicional sobre la fortaleza de la emisi\u00f3n.<\/p>\n El prop\u00f3sito principal de Fideicomisos de Inversi\u00f3n es la inversi\u00f3n o colocaci\u00f3n de dinero u otros bienes de acuerdo a las instrucciones del fideicomitente.<\/p>\n Los Fideicomisos de Administraci\u00f3n permiten que cualquier tipo de bien que normalmente administraci\u00f3n profesional sea mantenido por un Fideicomisario calificado, para beneficio del fideicomitente mismo o terceras partes, ya sean un c\u00f3nyugue o hijos menores, acreedores, socios de operaciones conjuntas o asociados comerciales.<\/p>\n Panam\u00e1 se ha ido adaptando lenta pero met\u00f3dicamente al paisaje siempre cambiante de relaciones fiscales internacionales, y al hacer esto ha adoptado nueva legislaci\u00f3n local de manera relativamente reciente, desvi\u00e1ndose en algunos casos de conceptos que hab\u00edan soportado la prueba del paso del tiempo hasta un poco menos de hace un a\u00f1o, lo cual ha introducido relativamente agresivos conceptos relacionados a ingresos generados afuera por parte de nacionales de Panam\u00e1 (aunque siempre estrictamente relacionados con la generaci\u00f3n de ingresos locales) y ha abierto la puerta a planificaci\u00f3n fiscal a niveles que no se pensaban posibles antes.<\/p>\n Esto es as\u00ed principalmente debido al hecho de que Panam\u00e1 es uno de los muy pocos pa\u00edses en el mundo donde el sistema fiscal es puramente territorial, es decir, s\u00f3lo el ingreso generado en Panam\u00e1 o de una fuente basada en Panam\u00e1, es gravable en el pa\u00eds.<\/p>\n Las leyes promulgadas recientemente proporcionan beneficios fiscales para fideicomisos que no est\u00e1n disponibles de ninguna otra manera para empresas o individuos paname\u00f1os. Por ejemplo, en el caso de fideicomisos comerciales tales como fideicomisos de garant\u00edas o desarrollo de bienes ra\u00edces, la posici\u00f3n de la autoridad fiscal es que todas las transferencias de propiedades de bienes ra\u00edces a \u00e9stos est\u00e1n exentos del impuesto de ganancia de capital, el cual tiene una tasa del 10%, as\u00ed como de la tasa de transferencia de bienes ra\u00edces, la cual tiene una tasa del 2%.<\/p>\n Una caracter\u00edstica que hizo atractivo canalizar ganancias a trav\u00e9s de fideicomisos, siendo que estos estaban gravados a la tasa aplicable a personas naturales la cual es a\u00fan menor que aquella de las corporaciones para ingresos mayores de US$ 50,000, fue eliminada mediante la ley 8 de 2010, debido a que desde este a\u00f1o 2011, el impuesto sobre la renta para ambos ha sido nivelado al 25%.<\/p>\n Una de las caracter\u00edsticas b\u00e1sicas de los impuestos de los fideicomisos en Panam\u00e1 es que, a diferencia de muchos otros pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica, donde en el caso de fideicomisos con fideicomitentes como beneficiarios el contribuyente es el fideicomitente-beneficiario mismo, en los fideicomisos de Panam\u00e1 se considera que el contribuyente es el fideicomisario en todos los casos en su calidad como tal, obligaci\u00f3n que est\u00e1 limitada a la obligaci\u00f3n fiscal generada por el fondo del fideicomiso y hasta el tama\u00f1o del fondo del fideicomiso mismo, de acuerdo con el principio de que el fideicomiso es un patrimonio separado de aquel de aquel del fideicomisario.<\/p>\n El sistema fiscal territorial asegura inmediatamente al fideicomitente que ning\u00fan ingreso distinto al generado dentro de Panam\u00e1, y s\u00f3lo de fuentes no exentas, ser\u00e1 gravable. La ley paname\u00f1a dispone expresamente que, una vez que un beneficiario haya recibido bienes de fideicomiso de un fideicomiso que tiene la intenci\u00f3n de surtir efecto luego de la muerte del fideicomitente, todo ingreso que se derive de tal transferencia es ingreso exento de impuestos en Panam\u00e1, lo que lo torna en un caso excelente para analizar disposiciones apropiadas de residencia ya sea en Panam\u00e1 mismo, o en un pa\u00eds donde el ingreso de fuente extranjera s\u00f3lo es gravable sobre transferencias de dinero.<\/p>\n Esto es particularmente relevante cuando est\u00e9 considerando alternativas de protecci\u00f3n de bienes para propiedad en pa\u00edses con reg\u00edmenes fiscales agresivos y que abarcan todo el mundo tales como los Estados Unidos. Por ejemplo, un no-residente de los EE.UU. con propiedad en los EE.UU. podr\u00eda efectivamente transferir tales bienes a una empresa de Panam\u00e1 cuyas acciones fueran pose\u00eddas por un fideicomiso de Panam\u00e1, estructurado de manera apropiada para que no se considere un fideicomiso de los EE.UU. Las acciones representar\u00edan entonces los bienes efectivos mantenidos por parte del Fideicomiso, los cuales est\u00e1n ahora representados por acciones de una empresa extranjera (no de los EE.UU.), y por lo tanto, estando considerados bienes que no son de los EE.UU., su transferencia (y consecuentemente aquella de los bienes subyacentes) a los beneficiarios del fideicomiso no causar\u00eda impuesto de sucesi\u00f3n en los EE.UU.<\/p>\n Se debe se\u00f1alar que no hay impuesto sobre Patrimonios, Impuestos sucesorios, ni ning\u00fan tipo de legislaci\u00f3n sobre derecho hereditario forzado en Panam\u00e1 o reconocimiento de fallos sobre derechos hereditarios forzados extranjeros. Una vez que un individuo ha transferido propiedades a una estructura de un fideicomiso de Panam\u00e1 durante su vida, nadie puede reclamar ning\u00fan derecho sobre esa propiedad mediante derecho de herencia a menos que est\u00e9n nombrados como beneficiarios del fideicomiso.<\/p>\n La avalancha de iniciativas legislativas de impuestos del a\u00f1o pasado tiene su punto m\u00e1s alto, bajo un punto de vista internacional, con la ley 33 del 30 de junio de 2010, la cual, por primera vez en la historia paname\u00f1a, establece un marco regulatorio para la adopci\u00f3n y ejecuci\u00f3n de Tratados de Doble Tributaci\u00f3n.<\/p>\n Al momento de escribir esto, Panam\u00e1 ha ratificado once de estos tratados con Italia, M\u00e9jico, Espa\u00f1a, Singapur, Francia, Catar (Qatar), Corea del Sur, Luxemburgo, Barbados, Portugal y Los Pa\u00edses Bajos.\u00a0 Todos los tratados siguen el modelo de la OCDE pero con suficientes adiciones y modificaciones para permitirnos hablar de un \u201cmodelo de Panam\u00e1\u201d; al hacerlo as\u00ed con el prop\u00f3sito de que nos saquen de la lista \u201cgris\u201d de la OCDE de \u201creg\u00edmenes fiscales que no cooperan\u201d, Panam\u00e1 tambi\u00e9n est\u00e1 preparando el camino hacia un r\u00e9gimen fiscal mejor estructurado el cual sin lugar a dudas estimular\u00e1 significativamente la inversi\u00f3n extranjera en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n En este escenario, el fideicomiso de Panam\u00e1 adquiere algunas obvias ventajas cuando se le considera como una herramienta en la estructura de planificaci\u00f3n fiscal de una entidad, y se espera que la red de tratados crecer\u00e1 de manera que permita a gran parte de la comunidad internacional que reclame beneficios de los tratados donde su fideicomiso de Panam\u00e1 genere ingresos en sus pa\u00edses, como veremos m\u00e1s adelante.<\/p>\n Sin importar que un fideicomiso de Panam\u00e1 sea un patrimonio especial administrado por un fideicomisario, que es responsable de manera separada por los impuestos que los ingresos de tal patrimonio genere, ciertas disposiciones de los TDTs (\u201cDTTs\u201d, por sus siglas en ingl\u00e9s) de Panam\u00e1 (bajo la premisa de que seguir\u00e1n el mismo patr\u00f3n general del TDT de M\u00e9jico) en relaci\u00f3n con los impuestos detallados en el mismo aplicar\u00edan a ellos, espec\u00edficamente con respecto a ingresos de bienes ra\u00edces (art. 6), dividendos (art. 10), intereses (art. 11), regal\u00edas (art. 12) y ganancias de capital (art. 13).<\/p>\n En el caso de dividendos, por ejemplo, la adopci\u00f3n por parte de Panam\u00e1 del TDT (\u201cDTT\u201d, por sus siglas en ingl\u00e9s) con M\u00e9jico, no solamente resultar\u00eda en que el primero fuera tachado de la lista de para\u00edsos fiscales del segundo, sino a pesar de esto, inmediatamente disminuye dram\u00e1ticamente la carga fiscal sobre dividendos pagados por una empresa mejicana a un beneficiario de Panam\u00e1. Anteriormente, bajo el r\u00e9gimen de la lista negra, todos los pagos de dividendos a un beneficiario de Panam\u00e1 desde M\u00e9jico eran afectados con una retenci\u00f3n del 30%; ahora, como Panam\u00e1 no grava ingresos extranjeros, la tasa de impuestos sobre dividendos desde un negocio mexicano con a 25% o mayor dominio por parte de un beneficiario de Panam\u00e1, es gravado en la fuente a la tasa de 5%, la cual es a\u00fan menor que aquella aplicada por Panam\u00e1 sobre la distribuci\u00f3n local de dividendos.<\/p>\n Adicionalmente, cualquier ingreso generado por parte de un fideicomiso se beneficiar\u00eda de la disposici\u00f3n para evitar la doble tributaci\u00f3n establecida en el art. 22 del tratado, el cual permite la aplicaci\u00f3n de la exenci\u00f3n y m\u00e9todos de cr\u00e9ditos, para el reconocimiento de impuestos pagados por parte del fideicomiso en el otro estado.<\/p>\n CONCLUSI\u00d3N<\/strong><\/p>\n La ley de fideicomisos tuvo la intenci\u00f3n aplicar tanto a relaciones familiares, como a necesidades comerciales desde su origen. Las reglas que rigen el establecimiento, administraci\u00f3n y tributaci\u00f3n de fideicomisos han sido modernizadas y contin\u00faan siendo objeto de atenci\u00f3n legislativa a tiempo que escribimos, para asegurar que son apropiadas para prop\u00f3sitos comerciales y privados contempor\u00e1neos por igual.<\/p>\n La adopci\u00f3n por parte de Panam\u00e1 de ciertos est\u00e1ndares tributarios internacionales al celebrar Tratados de Doble Tributaci\u00f3n claramente abre una pl\u00e9tora de oportunidades para el planificador fiscal y sus clientes, ya sea que est\u00e9n buscando una simple asesor\u00eda de planificaci\u00f3n de sucesiones o una m\u00e1s sofisticada estructura comercial.<\/p>\n La ley de fideicomisos de Panam\u00e1 y el r\u00e9gimen fiscal vigente, proporcionan una selecci\u00f3n fiable y atractiva para cualquier persona que desee establecer un veh\u00edculo adecuado de protecci\u00f3n de bienes o negocios el cual soportar\u00e1 el escrutinio riguroso de regulaciones transfronterizas.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Panama trusts are employed in a variety of purposes, whether they be commercial, as in the case of guarantee, development, or securitization trusts, or for private purposes such as asset protection or succession trusts, and can be used indistinctively for either domestic or international transactions, because the law makes no difference between local or offshore<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24277"}],"collection":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24277"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24277\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24277"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24277"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24277"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}