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Una colaboraci\u00f3n de:<\/p>\n
Marielena Garc\u00eda Maritano, Vice-Presidente Senior de Banca de Inversi\u00f3n, MMG Bank Corp., miembro del Grupo Morgan & Morgan<\/strong><\/em><\/p>\n El auge de la industria inmobiliaria en Panam\u00e1 salta a la vista.\u00a0 Rascacielos que bien pudieran ubicarse en grandes urbes como Singapur, Hong Kong \u00a0o Miami emergen\u00a0 como palmeras erguidas en los otrora barrios residenciales y coloniales de la ciudad.<\/p>\n La identidad arquitect\u00f3nica de Panam\u00e1 se redefine de la mano de grandes arquitectos locales e internacionales y de emblem\u00e1ticos edificios como el Museo de la Biodiversidad y la Torre F&F tambi\u00e9n conocida como \u201cEl Tornillo\u201d.\u00a0 Centros comerciales, hoteles, puertos, parques industriales, proyectos de playa, en fin, casi todos los sectores proliferan en medio de una gran actividad.<\/p>\n A finales del 2014, el aporte de la construcci\u00f3n al PIB fue del 13%, con m\u00e1s de 12,000 proyectos en ejecuci\u00f3n.\u00a0 La cartera crediticia al sector construcci\u00f3n rondaba los $4,000 millones y\u00a0 la cartera hipotecaria $11,000 millones.\u00a0 Cifras muy relevantes para una econom\u00eda cuyo PIB Nominal es de $45,000 millones.<\/p>\n La banca, con m\u00e1s de 45 bancos con licencia general ha sido siempre eje del motor que impulsa el crecimiento del sector inmobiliario. La oferta de dinero, tanto para desarrollo como para financiamiento hipotecario a largo plazo, es accesible a todo nivel.\u00a0 El d\u00e9ficit habitacional y los incentivos al segmento de inter\u00e9s social, dan cabida a nuevos jugadores que poco a poco van extendiendo la ciudad hacia el este y el oeste.<\/p>\n El alto apalancamiento de la industria es soportado por tasas de inter\u00e9s en m\u00ednimos hist\u00f3ricos y una apreciaci\u00f3n constante del valor de los inmuebles.\u00a0 La sobreoferta en algunos sectores y la alta desocupaci\u00f3n en otros, no deja de preocupar a algunos que se preguntan \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 cuando venga la tan esperada subida de tasas de inter\u00e9s?<\/p>\n La introducci\u00f3n de mecanismos para desapalancar la industria de manera eficiente y crear movilidad de capitales, pudiera mitigar este riesgo potencial y al mismo tiempo, crear oportunidades para atraer nuevos inversionistas.<\/p>\n En los mercados desarrollados existe la figura de los REITs (Real Estate Investment Trust).\u00a0 Esta figura no solo ha sido muy popular entre inversionistas inmobiliarios sino tambi\u00e9n entre \u00a0inversionistas de los mercados de capitales.\u00a0 A manera de referencia,\u00a0 en los Estados Unidos se manejan m\u00e1s de $900,000 millones en activos inmobiliarios bajo la figura de REIT, que por m\u00e1s de 20 a\u00f1os han ofrecido retornos de doble d\u00edgito a sus inversionistas.<\/p>\n Siguiendo el modelo estadounidense, en el a\u00f1o 2010 se cre\u00f3 en Panam\u00e1 una ley que establec\u00eda ciertos beneficios fiscales a Fondos Inmobiliarios. Dicha figura, permite la participaci\u00f3n de peque\u00f1os inversionistas en un sector hasta ahora vedado para los grandes desarrolladores.\u00a0 Desde su creaci\u00f3n, el r\u00e9gimen especial para Fondos Inmobiliarios en Panam\u00e1 ha sido objeto de \u00a0varias modificaciones, pero no es hasta el 2014 que se introducen cambios importantes en la tasa impositiva.\u00a0<\/strong><\/p>\n Ventajas<\/strong><\/p>\n Las ventajas son claras.\u00a0 Los Fondos Inmobiliarios registrados bajo este r\u00e9gimen especial, que cumplan con las disposiciones de la ley, \u00a0est\u00e1n exentos del pago del impuesto sobre la renta y adicionalmente sus accionistas, exentos del pago de impuestos sobre ganancias de capital.\u00a0 Por si fuera poco,\u00a0 a la larga tambi\u00e9n tienen el potencial de atomizar el riesgo de los portafolios inmobiliarios y\u00a0 desapalancar la industria.<\/p>\n A diferencia de otros pa\u00edses, en Panam\u00e1 el r\u00e9gimen especial de Fondos Inmobiliarios permite una amplia gama de tipos de inversi\u00f3n inmobiliaria que van desde la adquisici\u00f3n de tierra hasta el desarrollo y alquiler de inmuebles.\u00a0 Si bien en Panam\u00e1 el segmento tradicional de los REITs, que es arrendamiento o alquiler inmobiliario es aun relativamente peque\u00f1o, la introducci\u00f3n de los Fondos Inmobiliarios tendr\u00e1 un efecto positivo en la composici\u00f3n, la liquidez y los precios de la industria.<\/p>\n Inversionistas Institucionales como fondos de pensi\u00f3n, compa\u00f1\u00edas de seguro, o fondos inmobiliarios extranjeros, esperan con ansias la oportunidad de participar en el auge del mercado inmobiliario paname\u00f1o y este mercado,\u00a0 se prepara para conquistar la nueva frontera.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Una colaboraci\u00f3n de: Marielena Garc\u00eda Maritano, Vice-Presidente Senior de Banca de Inversi\u00f3n, MMG Bank Corp., miembro del Grupo Morgan & Morgan El auge de la industria inmobiliaria en Panam\u00e1 salta a la vista.\u00a0 Rascacielos que bien pudieran ubicarse en grandes urbes como Singapur, Hong Kong \u00a0o Miami emergen\u00a0 como palmeras erguidas en los otrora barrios<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":21832,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[451,514],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24367"}],"collection":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24367"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24367\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21832"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24367"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24367"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/morimor.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24367"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}