Aunque la \u201cdigitalizaci\u00f3n\u201d del mundo ya estaba en marcha mucho antes de la pandemia del COVID-19, Latinoam\u00e9rica no hab\u00eda logrado los mismos niveles de digitalizaci\u00f3n que otros pa\u00edses. Seg\u00fan el Latin American Economic Outlook 2020, publicado por la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3mico (OCDE), en Am\u00e9rica Latina, 3 de cada 10 personas no ten\u00eda acceso a internet. Sin embargo, en el 2018 se determin\u00f3 que el 68% de la poblaci\u00f3n de Latinoam\u00e9rica utilizaba el internet con regularidad, en comparaci\u00f3n con 34% en 2010. La pandemia forz\u00f3 la digitalizaci\u00f3n de muchos servicios y provoc\u00f3 que las personas utilizaran a\u00fan m\u00e1s el internet y los servicios tecnol\u00f3gicos, por lo que la necesidad de contar con legislaci\u00f3n que permita su operaci\u00f3n resulta imperativa. Espec\u00edficamente, la digitalizaci\u00f3n de los servicios financieros gracias a las empresas de tecnolog\u00eda financiera, o generalmente denominadas \u201cfintech\u201d, promete hacer a\u00fan m\u00e1s accesible el sistema financiero.<\/p>\n
Para facilitar la operaci\u00f3n de fintechs, es necesario que las regulaciones bancarias sean lo suficientemente flexibles como para permitirles aportar a esa inclusi\u00f3n financiera que tanto se anhela. A la fecha, las regulaciones bancarias paname\u00f1as son bastante r\u00edgidas, y dificultan la creaci\u00f3n y operaci\u00f3n de fintechs que, por ejemplo, presten servicios financieros de billeteras electr\u00f3nicas, lo que acaba disuadiendo la inversi\u00f3n en nuestro pa\u00eds y en su sistema financiero.<\/p>\n
Para impulsar el establecimiento de empresas fintech, muchos pa\u00edses han implementado lo que se conoce como Sandbox Regulatorios, los cuales (1) les permiten a las empresas mitigar la incertidumbre jur\u00eddica del pa\u00eds, y (2) le permiten al regulador conocer y entender c\u00f3mo operan estos negocios, para poder promover el desarrollo del ecosistema fintech y a la vez proteger al consumidor y la integridad del sistema.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 es un Sandbox Regulatorio? <\/strong><\/p>\n Es un \u201cespacio de experimentaci\u00f3n y aprendizaje\u201d creado intencionalmente por el regulador aplicable que permite a las empresas de tecnolog\u00eda innovadoras operar temporalmente bajo ciertos par\u00e1metros, mientras que son supervisadas por el regulador aplicable con miras a entender la industria y determinar: (1) los cambios que requiere la legislaci\u00f3n vigente para facilitar el negocio respectivo, y\/o (2) los ajustes que requiere el negocio en particular para que el regulador se sienta c\u00f3modo con permitir la operaci\u00f3n de la empresa.<\/p>\n \u00bfC\u00f3mo funciona un Sandbox Regulatorio?<\/strong><\/p>\n El regulador establece par\u00e1metros bajo los cuales la empresa podr\u00e1 operar durante un periodo predeterminado (por ejemplo, la duraci\u00f3n, el perfil de clientes, productos, y mecanismos de cobertura), y las empresas solicitan su admisi\u00f3n al Sandbox, con el compromiso de proporcionar reportes peri\u00f3dicos al regulador. Durante el periodo de prueba, los reguladores pueden evaluar los riesgos del negocio, determinar que ajustes son necesarios, y la necesidad de nuevas normas o la modificaci\u00f3n de normas existentes.<\/p>\n Es importante aclarar que los Sandbox Regulatorios son excepciones, por lo que lo que se ha visto en la pr\u00e1ctica es que no se debe requerir obtener una licencia o permiso para operar dentro de ellos. Con el simple hecho de ser admitido al Sandbox Regulatorio se debe permitir que la empresa opere.<\/p>\n El apoyo y flexibilidad por parte del Estado es sumamente importante para promover el desarrollo del sector tecnol\u00f3gico en el pa\u00eds. Y facilitar la entrada de nuevos actores promueve la competencia, ampl\u00eda la gama de servicios y rebaja su costo. Las empresas fintech facilitan el acceso al cr\u00e9dito, la apertura de cuentas bancarias u otro tipo de cuentas, el intercambio de dinero entre usuarios, y le abren la puerta a todo un sector de la poblaci\u00f3n que puede no tener acceso a la banca tradicional o productos financieros m\u00e1s sofisticados (por ejemplo, acceso a inversiones en bolsas de valores extranjeras). Adicionalmente, son generadoras de empleo e inversi\u00f3n. Por ejemplo, en Colombia, la industria de fintech, la cual cuenta con 260 fintechs (ofrece servicios como pagos digitales, pr\u00e9stamos a PYMEs y crowdfunding) y genera 5,000 empleos directos, recibi\u00f3 inversiones por US$ 360,000,000.00 en 2020, posicion\u00e1ndose como el tercer pa\u00eds con mayor inversi\u00f3n en fintech en la regi\u00f3n despu\u00e9s de Brasil y M\u00e9xico.<\/p>\n Por todo lo anterior, resultar\u00eda sumamente importante que Panam\u00e1 busque maneras de facilitar la creaci\u00f3n del negocio de estas empresas, y para ello la creaci\u00f3n de Sandbox Regulatorios ser\u00eda un gran paso en esa direcci\u00f3n. Entendiendo que, el hacerlo a trav\u00e9s de esta opci\u00f3n, permite mitigar los posibles riesgos de esos negocios de manera controlada y evitar que se cree un \u201cmundo paralelo\u201d de empresas que operan dentro de los vac\u00edos legales o asumiendo los riesgos de interpretaciones de las normas existentes. Ante un sector tan especializado, ser\u00eda la manera m\u00e1s efectiva de hacer un esfuerzo coordinado entre el legislador, entes reguladores y las empresas para determinar la manera en la que estas \u00faltimas podr\u00edan operar dentro del sistema jur\u00eddico local.<\/p>\n Para m\u00e1s informaci\u00f3n o consultas sobre este tema favor contactar a:<\/p>\n <\/p>\n