STEP ASIA CONFERENCE 2011. Singapore. TRUSTS, FAMILIES AND BUSINESS – An Asian Focus.

As the Morgan & Morgan Group completes its third year of presence in Singapore, the fiduciary family in this ever thriving financial center was handsomely treated with the best the  industry has to offer, as  the 2011 edition of our STEP ASIA Conference took place at the Fairmont Hotel. The gathering was a resounding success, both in terms of the quantity and quality of the participants and speakers, with over 450 delegates attending the event.

The conference was officially opened by Mrs. Goh Seow Chee, Singapore’s STEP chairperson, and on day one Michael Young, STEP Worldwide Chairman, addressed the delegates prior to the keynote speech by Mr. Ng Nam Sin, Assistant Managing Director – Development Group of the Monetary Authority of Singapore (MAS) the Trust industry’s Regulator and Supervisor.  Mr. Ng touched on the adequate political, economic and legal environment for the sound development of trust services and strategies to enhance the shortage of professional manpower. But his remarks concerning the criminalization of tax offences, including reinforcing anti money laundering penalties and public sanctions to repeat offenders was indeed the talking point of the day.

The Conference moved right into business with a panel discussing the main issues to be aware of when settling assets in Australia, Indonesia, Malaysia, New Zealand, Singapore and Thailand, both from a legal and tax perspectives of common, civil and sharia law.

The issue of Tax Exchange Information Agreements and their impact on the trust world followed led by Richard Pease along with Joe Field and George Hodgson. As it is now evident, blacklists drive the proliferation of “messy and sloppy” TEIAs and the conclusion is that over the long term they will create a more transparent environment, as they transcend bank secrecy, sometimes with or without the benefit of judicial review.

Nick Jacobs then tackled trusts and marriage with “Wholly Matrimony – Setting up trusts to avoid the pitfalls”, warning all presents about trusts settled 5 minutes before the tying of the knot and about the amount and quality of information the beneficiaries should have about a trust, suggesting to make the best use of the tools at hand: discretionary or some reserved powers trusts or PTC’s. The issues of common law spouses as well as some strategies by families facing children’s marriages were also highlighted in his presentation.

Right after lunch we hear from the second panel lead by Britta Pfister on “how family governance can help succession of a family business” and following suit James Aitken, Mark Daniell and Bernard Fung discussed on the topic of Family and the sometimes chaotic and irrational approach to Governance, a term much linked to structure and rules. As the families wrap themselves around the business in Asia, it is important to reach a healthy level of governance that allows enough flexibility to deal with the challenges it may face ahead.

 As it is a tradition, the afternoon moved to the breakout sessions where delegates could hear more on subjects already discussed such as the IPO’s, and more details on issues facing families looking to settle structures in Australia, NZ, Malaysia, Indonesia, Thailand and Singapore. Additionally, Bernard Rennell and Mark Daniell shared a lively Q&A session on “Getting Asian families to embark on their succession planning”. In their experience, an event such as the death of a family member or close friend is what will trigger the interest of the family to plan ahead, also an individual close to the family may act as an ‘agent of change’ and promote dealing with these issues. Questions on ‘’gender planning” for Chinese families with only daughters drew interesting ideas with the final thoughts centered on the evolution of family offices in Asia.

On day two, the much awaited presentation on FATCA and what Private Bankers and Trust companies should know captured the attention of all delegates.. Joe Field and Jay Krause carefully dissected the US approach defined as a one-way street exchange of information of US persons. The potentially wide scope of application of the regulations arising from the broad definition of a Foreign Financial Institution may trigger action from bankers associations, with the mention of Singapore, Thailand, China, Hong Kong and Malaysia’s Banks Associations already having voiced some concerns.

Next in line the first panel of the day, focusing on more Asian jurisdictions and the challenges concerning the settlement of trusts and the tax considerations surrounding them. Bill Ahern and panel covered China, India, Japan, the Philippines, Taiwan and Vietnam, all of which gave specific insight on the main issues practitioners should consider when dealing with families located in Asia.  The breakout afternoon sessions also offered delegates the chance to direct specific questions to the experts and receive more feedback while sharing their experiences.

Senior private bankers from Singapore followed to offer an appraisal of whether or not the trust industry is providing Asian families with the services they require. David Chong lead the way with representatives of HSBC, Standard Chartered, Clariden Leu and DBS agreeing that Singapore has evolved in the right direction in the past 10 years to make available to families the necessary tools to deal with their protection and planning needs, offering more options and higher standards of professional services.

Christopher McCall QC of Maitland Chambers went to elaborate on Trusts as Long-Term structures. In his view, Asia is a vibrant, young place where practitioners are not dealing with ending trusts, but establishing them.  In his view, the industry must educate the settlors to avoid what they naturally want to do, which is to still manage after death. Christopher advocates a ‘good tension’ approach in the trust to obtain the right balance between management and beneficiary’s rights, much like the CEO and the Chairman of the Board of a company. His last advice to delegates was: Don’t play games with trusts as they have too much value and must be regarded for their value as long term tools to enhance prosperity.

The use of trust to avoid intestacy was to follow by Richard Pease, who went on to lay out the main issues involved in wills, such as domicile of the testator, jurisdiction of the administration of the estate as well as the down side of length, costs and publicity of probate proceedings. Solutions in the shape of joint accounts, insurance policies and trusts where discussed although Richard warned us, if the Trust is a Will, it shall fail and listed the main issues to avoid the trap: Income to the settlor, revocable, distribution upon death and power of trustee to delegate powers.

After the breakout sessions, the conference Debate began. The proposition: Trusts are better than Foundations for Estate Planning Purposes. With the raise in recent years of traditional trust jurisdictions enacting Foundation regimes, it is natural practitioners will face the question of which is better for my client. In the end, it can be said that Foundations are indeed here as valuable option for planning and protecting wealth.

The Conference came to an end and farewell drinks and dinner capped off a wonderful two days of intense industry debate and sharing of ideas.

Morgan & Morgan Singapore was privileged for the opportunity to attend this conference, were the latest in the fiduciary services industry was unveiled, and tradition in the form of unchanging key trust concepts was highlighted as the pillar of stability for established asset planning and protection structures.

As new challenges dominate the horizon, such as the introduction of FATCA and the criminalization of tax planning schemes, Morgan & Morgan through its network of 22 offices worldwide, continues to develop its expertise in the trust, foundation and corporate structuring business, offering compliant customized solutions to companies, families and individuals for all their business, financial and asset planning requirements.

Coincidiendo con el tercer aniversario de presencia del Grupo Morgan & Morgan en Singapur, se realizo la Conferencia STEP Asia 2011 en el Hotel Fairmont. La cita, que dio la bienvenida a la familia fiduciaria a este prospero centro financiero, fue un éxito rotundo, tanto en cantidad como calidad de los participantes y oradores, con más de 450 delegados que asistieron al evento.

La conferencia fue inaugurada oficialmente por la Sra. Goh Seow Chee, presidenta de STEP Singapur, y el primer día Michael Young, Presidente Mundial de STEP, se dirigió a los delegados antes de la conferencia magistral del Sr. Ng Nam Sin, Asistente del Director General – Grupo de Desarrollo de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) Regulador y Supervisor de la industria fiduciaria. El  Sr. Ng disertó acerca del ambiente político, económico y legal adecuado para el buen desarrollo de los servicios fiduciarios  y las estrategias para mejorar la escasez de recurso humano profesional. Pero sus comentarios relacionados con la criminalización de los delitos fiscales, incluyendo reforzar las penas anti-lavado de dinero y las sanciones públicas a los reincidentes fue de hecho el tema de conversación del día.

La Conferencia luego giró hacia los negocios con un panel que discutía los principales asuntos para estar conscientes de cuándo liquidar activos en Australia, Indonesia, Malasia, Nueva Zelanda, Singapur y Tailandia, tanto desde la perspectiva legal y fiscal de la ley común civil y la sharia.

El tema de los Acuerdos de Intercambio Fiscal y su impacto en el mundo fiduciario fue el siguiente a cargo de Richard Pease y Joe Field y George Hodgson. Como es evidente ahora, las listas negras lideran la proliferación de Acuerdos de Intercambio Fiscal “sucios y descuidados” y su conclusión es que en un largo período de tiempo, estos crearán un ambiente más transparente, ya que trascienden el secreto bancario, algunas veces con o sin el beneficio de la revisión judicial.

Nick Jacobs luego abordó los fideicomisos y el matrimonio con el tema “Matrimonios completos – estableciendo fideicomisos para evitar los riesgos”, advirtiéndoles a los presentes acerca de los fideicomisos que se resuelven cinco minutos antes de casarse y acerca de la cantidad y la calidad de la información que los beneficiarios deben tener acerca del fideicomiso, sugiriendo hacer el mejor uso de las herramientas a mano: poderes discrecionales o reservados de fideicomisos o PTC’s. Los asuntos de la ley común de cónyuges y también algunas estrategias de familias que confrontan los matrimonios de los hijos también fueron resaltados en su presentación.

Inmediatamente después del almuerzo, escuchamos el segundo panel liderado por Britta Pfister acerca de “cómo el gobierno de familia puede ayudar a la sucesión del negocio de familia” y en el siguiente James Aitken, Mark Daniell y Bernard Fung dialogaron sobre el tema de Familia y algunas veces el enfoque caótico e irracional de Gobierno, un término muchas veces relacionado a la estructura y las reglas. A medida que las familias se envuelven alrededor del negocio en Asia, es importante alcanzar un nivel saludable de gobierno que permita suficiente flexibilidad para enfrentar los retos que se puedan presentar más adelante.

Como es la tradición, la tarde se movió hacia las sesiones de trabajo en donde los delegados pudieron escuchar más acerca de asuntos que ya habían sido discutidos tales como IPO’s, y más detalles sobre los asuntos que enfrentan las familias que desean establecer las estructuras en Australia, Nueva Zelanda, Malasia, Indonesia, Tailandia y Singapur. Además, Bernard Rennell y Mark Daniell compartieron una vívida sesión de preguntas y respuestas acerca de “Lograr que las familias Asiáticas emprendan su planificación de sucesión”. En su experiencia, un evento como la muerte de un miembro de la familia o un amigo cercano es lo que activará el interés de la familia de planificar con anticipación, también un individuo cercano a la familia puede actuar como un ‘agente de cambio’ y motivará tratar con estos asuntos. Las preguntas acerca de ‘’planificación de género” para las familias Chinas solamente con hijas arrojó ideas interesantes al igual que las consideraciones finales centradas en la evolución de las oficinas de familia en Asia.

El segundo día, la tan esperada presentación sobre FATCA y qué deberían saber los Banqueros Privados y las empresas fiduciarias capturó la atención de todos los delegados. Joe Field y Jay Krause analizaron cuidadosamente el enfoque de Estados Unidos definido como una sola vía para el intercambio de información de las personas Americanas. El ámbito potencialmente amplio de aplicación de las regulaciones que surgen de la amplia definición de una Institución Financiera Extranjera podría activar la acción de las asociaciones bancarias, con la mención de las asociaciones bancarias de Singapur, Tailandia, China, Hong Kong y Malasia quienes ya habían expresado sus preocupaciones.

El próximo en línea, el primer panel del día, enfocado más en las jurisdicciones de Asia y los retos relativos al establecimiento y las consideraciones de impuestos que les rodean. Bill Ahern y el panel cubrió a China, India, Japón, las Filipinas, Taiwán y Vietnam, todos los cuales dieron una visión específica de los asuntos principales que deben considerar los abogados cuando tratan con las familias ubicadas en Asia.  Las sesiones de trabajo de la tarde también ofrecieron a los delegados la oportunidad de dirigir las preguntas específicas a los expertos y recibir más retroalimentación mientras compartían sus experiencias.

Los banqueros privados senior de Singapur continuaron para ofrecer una evaluación con respecto a si la industria fiduciaria le está proporcionando a las familias de Asia los servicios que ellos requieren. David Chong dirigió la sesión con los representantes de HSBC, Standard Chartered, Clariden Leu y DBS quienes acordaron que Singapur ha evolucionado en la dirección correcta en los últimos 10 años para poner a disposición de las familias las herramientas necesarias para tratar con sus necesidades de protección y planificación, ofreciendo más opciones y altos estándares de los servicios profesionales.

Christopher McCall QC de Maitland Chambers continuo disertando sobre los estructuras de largos períodos de fideicomisos. Según su punto de vista, Asia es un lugar vibrante, joven en donde los abogados no están tratando con terminar los fideicomisos sino estableciéndolos.  Según él, la industria debe educar a los fideicomitentes para evitar que ellos hagan lo que naturalmente desean hacer, lo cual es administrar todavía después de la muerte. Christopher aboga por un enfoque de ‘buena tensión’ en el fideicomiso para obtener el balance correcto entre la administración y los derechos del beneficiario, muy parecido al Director Ejecutivo y al Presidente de la Junta Directiva de una compañía. Su último consejo para los delegados fue: No jueguen con los fideicomisos ya que ellos tienen mucho valor y deben ser considerados por su valor como herramientas a largo plazo para aumentar la prosperidad.

El uso del fideicomiso para evitar intestado continuó con Richard Pease, quien expuso sobre los asuntos principales involucrados en los testamentos, tales como el domicilio del testador, jurisdicción de la administración del patrimonio, al igual que el aspecto negativo del tiempo, los costos y la publicidad del juicio sucesorio. Se discutieron soluciones en forma de cuentas conjuntas, políticas de seguro y los fideicomisos, aunque Richard nos advirtió si el Fideicomiso es un Testamento, podría fallar y enumeró los temas principales para evitar la trampa: Ingresos para el fideicomitente, revocable, distribución después de la muerte y el poder del fideicomisario para delegar poderes.

Después de las sesiones de trabajo, la conferencia debate inició. La propuesta: Los fideicomisos son mejores que las fundaciones para los propósitos de planificación de patrimonios. Con el aumento en los últimos años de las jurisdicciones tradicionales de fideicomisos que dictan regímenes de fundación, es normal que los abogados enfrenten la pregunta de qué es mejor para mi cliente. Al final, se puede decir que las fundaciones son de hecho tan valiosas aquí como la opción para planificar y proteger el patrimonio.

La Conferencia llegó a su final y las bebidas y cena de despedida culminaron con dos días maravillosos de debates intensos sobre la industria y de compartir las ideas.

Morgan & Morgan Singapur tuvo el privilegio de asistir a esta conferencia, en donde se dio a conocer lo último en la industria de servicios fiduciarios y se destacó la tradición en la forma de los conceptos fundamentales fiduciarios que no cambian como el pilar de la estabilidad para las estructuras de activos establecidos para la planificación y la protección.

En vista de los nuevos retos que dominan el horizonte, tales como la introducción del FATCA y la criminalización de los esquemas de planificación de impuestos, Morgan & Morgan a través de su red de 22 oficinas a nivel mundial,  continúa desarrollando su experiencia en fideicomisos, y el negocio de fundaciones y estructuración corporativa, ofreciendo soluciones personalizadas a las compañías, las familias y los individuos para todos sus negocios, y sus requisitos financieros y de planificación de activos.