Morgan & Morgan asesoró a Cafetales, S.A. (Cafetales) y Energía Natural, S.A. (ENESA), en una transacción que resultó en la asociación de ambas empresas a través de la constitución de un vehículo accionario titulado Emnadesa Holding, S.A., al cual ENESA aportó sus acciones en Empresa Nacional de Energía, S.A., y Cafetales aportó sus acciones en Hidroeléctrica Bajos del Totuma, S.A. Empresa Nacional de Energía, S.A., cuenta con dos centrales minihidroeléctricas en operación en la República de Panamá y es un emisor de bonos registrado ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Por su parte, Hidroeléctrica Bajos del Totuma, S.A., cuenta con una central minihidroeléctrica en operación en la República de Panamá.
Francisco Arias y Ramón Varela, socios, y los asociados Ricardo Arias y Ana Carolina Castillo, participaron en esta transacción.