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Español Morgan & Morgan asesoró a Panasolar Generation, S.A. en una emisión de bonos verdes corporativos por US$15,500,000.00.
Panamá, 29 de septiembre de 2020. Los bonos verdes están certificados bajo el Esquema de Certificación de Bonos Climáticos, administrado por Climate Bond Initiative (CBI), una organización internacional sin fines de lucro centrada en los inversores, y única organización que trabaja exclusivamente en la movilización del mercado de bonos de US$100 billones para soluciones del cambio climático.
El Esquema de Certificación y Estándares de Bonos Climáticos funciona como un esquema de clasificación para bonos, préstamos y otros instrumentos de deuda. La certificación se otorga luego que riguroso análisis científico asegure que el proyecto es consistente con los objetivos del Acuerdo Climático de París de limitar el calentamiento global a menos de 2 grados. El esquema es utilizado globalmente por emisores de bonos, gobiernos, inversionistas y los mercados financieros para priorizar inversiones que contribuyan genuinamente a abordar el cambio climático. La certificación es el principal reconocimiento internacional de las mejores prácticas de finanzas verdes, que abarcan bonos verdes, préstamos y desarrollos significativos del mercado en inversiones climáticas y de transición.
Los bonos verdes también tienen una verificación por parte de Pacific Corporate Sustainability (PCS) del grupo Pacific Credit Ratings.
Los bonos verdes han sido registrados en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y se cotizarán en la Bolsa de Valores de Panamá. MMG Bank actuó como Estructurador y adquirió la responsabilidad de fungir como Custodio y Agente de Pago de los bonos verdes.
Los socios Roberto Vidal, Kharla Aizpurúa Olmos y Ricardo Arias, y la asociada Cristina De Roux, participaron en esta transacción.
- Publicado en 2020, Cristina De Roux, expertise, expertise-es, Kharla Aizpurua, Ricardo Arias, Roberto Vidal, Securities and Capital Markets, Securities and Capital Markets-es
Morgan & Morgan representó a Electron Investment, S.A. en una oferta pública de bonos corporativos por una suma de hasta US$205 millones
Panamá, 15 de julio de 2020.
Morgan & Morgan representó a Electron Investment, S.A. (el “Emisor”), una sociedad panameña que posee y opera dos centrales de generación hidroeléctrica, Pando y Monte Lirio, con una capacidad instalada en conjunto de 85MW, en una oferta pública de bonos corporativos por una suma de hasta US$205,000,000 (los “Bonos”). Para los fines de la oferta pública, Electron Investment, S.A. registró los Bonos ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá bajo el procedimiento de registro abreviado de valores de emisores registrados recurrentes bajo el Acuerdo 1-2019. Los Bonos se ofrecieron exitosamente a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., y fueron adquiridos por un grupo de inversionistas institucionales liderado por Banco General. El Emisor utilizó los fondos provenientes de la venta de los Bonos principalmente para cancelar la Serie A de los bonos corporativos emitidos bajo una oferta pública de bonos registrada ante la Superintendencia del Mercado de Valores mediante Resolución No. SMV-407-15 de 30 de junio de 2015 (los “Bonos 2015”), y para cancelar un préstamo subordinado con Banco General.
Las obligaciones del Emisor derivadas de los Bonos están garantizadas por un fideicomiso de garantía (el “Fideicomiso”) que fue constituido en 2015 por el Emisor y BG Trust, Inc., este último en su capacidad de fiduciario, para garantizar las obligaciones del Emisor derivadas de los Bonos 2015; el cual fue modificado el 14 de mayo de 2020 conforme autorizó una súper mayoría de los tenedores de dicha emisión. La enmienda fue registrada ante la Superintendencia del Mercado de Valores mediante Resolución No. SMV-212-20 de 15 de mayo de 2020, principalmente con el propósito de establecer que, una vez canceladas las obligaciones derivadas de los Bonos 2015, el Fideicomiso continuará vigente garantizando las obligaciones del Emisor derivadas de los Bonos. Los activos del Fideicomiso consisten principalmente de flujos que el Emisor tiene derecho a recibir conforme a contratos de suministro de energía y/o potencia y transacciones en el mercado ocasional. También se ha constituido a favor del fiduciario una prenda sobre las acciones emitidas por el Emisor e hipotecas tanto sobre bienes muebles como inmuebles de propiedad del Emisor, relacionadas a las centrales hidroeléctricas.
Ramón Varela y Ricardo Arias, socios; Ana Carolina Castillo, asociada senior; y Miguel Arias M., asociado internacional; participaron en esta transacción.
Morgan & Morgan califica en la guía Financiera y Corporativa IFLR1000 2020
Morgan & Morgan se ubicó entre las mejores firmas de abogados en el directorio internacional IFLR1000, guía que analiza el trabajo de los abogados en el área transaccional financiero y corporativo.
Adicionalmente, cinco abogados de la firma calificaron como profesionales destacados:
- Aristides Anguizola – Rising Star
- Francisco Arias – Highly Regarded
- Carlos Ernesto González Ramírez – Highly Regarded
- Inocencio Galindo – Highly Regarded
Conócelos en Ver.
- Publicado en 2019, Aristides Anguizola, Banking Law_publi_es, Carlos Ernesto Gonzalez, Energia_publi_es, Francisco Arias, Inocencio Galindo, news, Projects, Securities and Capital Markets, Securities and Capital Markets_publi, Securities and Capital Markets-es, Securities and Capital Markets-es_publi
Morgan & Morgan ha asesorado a Grupo Mercantil respecto al registro de 104,760,961 acciones comunes de la holding panameña Mercantil Servicios Financieros Internacional, S.A.
Panamá, 27 de agosto de 2019. Morgan & Morgan ha asesorado a Grupo Mercantil respecto al registro de 104,760,961 acciones comunes de la holding panameña Mercantil Servicios Financieros Internacional, S.A. ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá para su negociación en el mercado secundario. Dichas acciones a su vez han sido listadas en la Bolsa de Valores de Panamá desde el 22 de agosto de 2019.
Los socios Francisco Arias, Roberto Vidal y Ricardo Arias participaron en esta transacción.
Morgan & Morgan asesoró a Cirsa Enterprises S.L.U. en la emisión de bonos senior garantizados por €490,000,000
Panamá, 26 de agosto de 2019. Morgan & Morgan representó a Cirsa Enterprises S.L.U. en relación a la oferta de bonos senior garantizados por un valor total de €490,000,000 con vencimiento en 2025 con una tasa de interés variable de EURIBOR a tres meses (sujeto a una caída de 0%) más 362.5 puntos básicos por año, reiniciados trimestralmente, emitidos por Cirsa Finance International S.à.r.l., y garantizados por Cirsa Enterprises S.L.U. y, entre otros, Gaming & Services de Panama, S.A.
Cirsa es una de las principales empresas de juegos de azar en España, Italia y América Latina y se dedica a la operación de máquinas tragamonedas, casinos y salas de bingo, y a la fabricación de máquinas tragamonedas.
Los socios Francisco Arias y Roberto Vidal, y la asociada Cristina De Roux, participaron en esta transacción.
Mercado de Capitales en Panamá
En esta edición de Chambers & Partners, el equipo de la práctica de Mercado de Capitales de Morgan & Morgan, realizó un resumen completo sobre la actividad del mercado de valores en Panamá y el desarrollo que esta ha tenido en los últimos años como una alternativa de financiamiento.
La guía está disponible aquí.
- Publicado en 2019, news, Securities and Capital Markets, Securities and Capital Markets-es
Morgan & Morgan asesoró a Cirsa Enterprises S.L.U. en la emisión de bonos senior garantizados por €390,000,000
Panamá, 28 de mayo de 2019. Morgan & Morgan representó a Cirsa Enterprises S.L.U. en relación a la oferta de bonos senior garantizados por un valor total de €390,000,000 a una tasa de interés de 4.750% con vencimiento en 2025, emitidos por Cirsa Finance International S.à.r.l., y garantizados por Cirsa Enterprises S.L.U. y, entre otros, Gaming & Services de Panama, S.A.
Cirsa es una de las principales empresas de juegos de azar en España, Italia y América Latina y se dedica a la operación de máquinas tragamonedas, casinos y salas de bingo, y a la fabricación de máquinas tragamonedas.
Los socios Francisco Arias y Roberto Vidal, y la asociada Cristina De Roux, participaron en esta transacción.
Morgan & Morgan asesoró a Banco La Hipotecaria, S.A. en el registro y emisión de bonos de préstamos hipotecarios por un monto de hasta US$60 millones
Banco La Hipotecaria, S.A., como fiduciario del Decimocuarto Fideicomiso de Bonos de Préstamos Hipotecarios (un fideicomiso emisor constituido según las leyes de Panamá), registró Bonos de Préstamos Hipotecarios en tres tramos por un monto de hasta US$60,000,000 ante la Superintendencia de Mercados de Valores de Panamá, cuyos Bonos fueron colocados exitosamente a través de la Bolsa de Valores de Panamá. Los pagos adeudados a los tenedores de los Bonos de Préstamos Hipotecarios están garantizados por un fideicomiso de garantía constituido según las leyes de Panamá. Los activos del fideicomiso de garantía están compuestos por préstamos hipotecarios otorgados a residentes de Panamá por el Banco La Hipotecaria, S.A., un banco de licencia general que se dedica a la emisión y titularización de préstamos hipotecarios en Panamá. BG Trust, Inc., una filial de Banco General, S.A., es el fiduciario del fideicomiso de garantía. Banco General, S.A. está actuando como agente de pago, registro y transferencia de los Bonos y BG Valores, S.A. actuó como agente colocador y puesto de bolsa local de los Bonos.
Esta transacción fue una titularización transfronteriza porque los préstamos hipotecarios emitidos en Panamá se vendieron a un fideicomiso de garantía constituido de conformidad con las leyes de Panamá para garantizar los Bonos de Préstamos Hipotecarios, cuya Serie A fue adquirida por un fideicomiso en los Estados Unidos de América constituido por Banco La Hipotecaria, como fideicomitente, y Citibank, como fiduciario. Dicho fideicomiso emitió certificados fiduciarios en una oferta de valores según la Regla 144A/Regulación S. Los pagos adeudados a los inversionistas en virtud de los certificados fiduciarios se benefician de una garantía otorgada por The Overseas Private Investment Company (OPIC), una agencia del gobierno de los Estados Unidos. Los Bonos de Préstamos Hipotecarios Serie B y Serie C fueron adquiridos por inversionistas locales en Panamá.
Los socios Ricardo Arias y Roberto Vidal, y los asociados Ana Carolina Castillo, Pablo Epifanio y Cristina De Roux, participaron en la transacción.
Morgan & Morgan asesoró a Retail Space Holdings Corp. en su registro como una Sociedad de Inversión Inmobiliaria y en la oferta de Acciones Comunes Clase B
. Morgan & Morgan actuó como asesor legal de Retail Space Holdings Corp., en el proceso de constituirse en una Sociedad de Inversión Inmobiliaria que cumple con los requisitos para gozar del régimen fiscal especial previsto en el Parágrafo 2 del Artículo 706 del Código Fiscal de Panamá. Para los efectos antedichos, Morgan & Morgan asesoró a Retail Space Holdings Corp., en su registro ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá (“SMV”), la oferta y colocación de sus Acciones Comunes Clase B a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. (“BVP”) y su registro ante la Dirección General de Ingresos (“DGI”) del Ministerio de Economía y Finanzas.
MMG Bank Corporation actuó como Estructurador, Agente Colocador, Puesto de Bolsa, Custodio y Agente de Pago, Registro y Transferencia de Retail Space Holdings Corp. y MMG Asset Management, Corp. fue designada como Administrador de Inversiones de Retail Space Holdings Corp. Morgan & Morgan trabajó de cerca con Retail Space Holding Corp., MMG Bank Corporation y MMG Asset Management en la definición de los términos y condiciones definitivos de sus Acciones Clase B objeto de la oferta pública.
Las Sociedades de Inversión Inmobiliaria que están registradas ante de la SMV, BVP y la DGI y que cumplen con los requisitos establecidos en el Código Fiscal y otras regulaciones aplicables, están exentos del pago del Impuesto sobre la Renta (ISR) a una tasa del 25% a nivel corporativo. Los tenedores de acciones una Sociedad de Inversión Inmobiliaria que cumplen con los requisitos pagan ISR sobre las distribuciones que reciben de la Sociedad de Inversión Inmobiliaria, a las tarifas establecidas en el Código Fiscal. Sin embargo, las Sociedades de Inversión Inmobiliaria están obligadas a retener el 10% del monto distribuido al momento de realizar cada distribución, en concepto de adelanto del ISR, retención esta que el tenedor de acciones podrá optar por considerar como el ISR definitivo.
Retail Space Holdings Corp., es una empresa holding tenedora de acciones de compañías subsidiarias que, a su vez, son propietarias de plazas comerciales a lo largo y ancho de la República de Panamá.
Ricardo Arias y Roberto Vidal, socios, y los asociados Pablo Epifanio y Ana Cristina Castrellón, participaron en este proceso.
Morgan & Morgan asesoró a Banco La Hipotecaria, S.A. en el registro y emisión de bonos de préstamos hipotecarios por un monto de hasta US$40 millones
Banco La Hipotecaria, S.A., como fiduciario del Decimoquinto Fideicomiso de Bonos con Garantía Hipotecaria (un fideicomiso emisor constituido según las leyes de Panamá), registró bonos de préstamos hipotecarios en tres tramos por un monto de hasta US$40,000,000 ante la Superintendencia de Mercados de Valores de Panamá, cuyos bonos fueron colocados exitosamente a través de la Bolsa de Valores de Panamá. Los pagos adeudados a los tenedores de los Bonos de Préstamos Hipotecarios están garantizados por un fideicomiso de garantía constituido según las leyes de Panamá. Los activos del fideicomiso de garantía están compuestos por préstamos hipotecarios otorgados a residentes de El Salvador por La Hipotecaria, S.A. de C.V., que es afiliada de Banco La Hipotecaria en El Salvador y está dedicada a la originación y titularización de préstamos hipotecarios en dicho país. BG Trust, Inc., una filial de Banco General, S.A., es el fiduciario del fideicomiso de garantía. Banco General, S.A. está actuando como agente de pago, registro y transferencia de los Bonos y BG Valores, S.A. actuó como agente colocador y puesto de bolsa local de los Bonos.
Esta transacción fue una titularización transfronteriza porque los préstamos hipotecarios otorgados a deudores en El Salvador se vendieron a un fideicomiso de garantía constituido de conformidad con las leyes de Panamá para garantizar los Bonos de Préstamos Hipotecarios, cuya Serie A fue adquirida por un fideicomiso en los Estados Unidos de América constituido por Banco La Hipotecaria, como fideicomitente, y Citibank, como fiduciario. Dicho fideicomiso emitió certificados fiduciarios en una oferta de valores según la Regla 144A/Regulación S. Los pagos adeudados a los inversionistas en virtud de los certificados fiduciarios se benefician de una garantía otorgada por The Overseas Private Investment Company (OPIC), una agencia del gobierno de los Estados Unidos. Los Bonos de Préstamos Hipotecarios Serie B y Serie C fueron adquiridos por inversionistas locales en Panamá.
Los socios Ricardo Arias y Roberto Vidal, y los asociados Ana Carolina Castillo, Pablo Epifanio y Cristina De Roux, participaron en la transacción.