Morgan & Morgan asesoró a Farmalisto en una inversión de capital de un grupo de inversionistas
Panamá, 23 de diciembre de 2020. Morgan & Morgan asesoró a Farmalisto, plataforma tecnológica de salud con presencia en México, Colombia y Perú, con respecto a la inversión de capital realizada en la compañía por HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd., Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Morgan Río Capital Management, y otros inversionistas minoritarios por una suma de hasta US$18,000,000.00.
Dicha inversión se utilizará para fortalecer sus procesos de innovación, abrir nuevos mercados en la región y acelerar su crecimiento en los lugares donde actualmente opera.
Dado que la empresa tiene operaciones en varios países, hubo una compleja coordinación con diferentes equipos legales y ejecutivos de la empresa para cumplir con todas las condiciones previas para cerrar la transacción a tiempo.
Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.
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Morgan & Morgan asesoró a Continental Grain Company en una inversión en Multifoods para respaldar los planes de expansión de la compañía
Panamá, 13 de noviembre de 2020. Morgan & Morgan asesoró a Continental Grain Company (“CGC”) en una inversión en Multifoods (“Multifoods” o la “Compañía”), una empresa líder en Perú dedicada a la fabricación de alimentos y bebidas para supermercados y compañías de consumo masivo.
Morgan & Morgan asesoró a CGC en todos los aspectos de la ley panameña que involucró la transacción, basado en la estructura corporativa de la Compañía. CGC es un inversionista global, propietario y operador de empresas con más de 200 años de experiencia en el sector de alimentos y agroindustria. La firma norteamericana crea valor a largo plazo aportando know-how, capital y talento humano a empresas que van desde compañías líderes de sus mercados hasta start-ups de alto potencial.
Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.
- Publicado en 2020, expertise, expertise-es, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
Alpha Credit © concreta inversión de capital liderada por SoftBank Latin America Fund
Panamá, 13 de abril de 2020.
Morgan & Morgan asesoró a Alpha Credit ©, empresa líder de tecnología que brinda servicios financieros a los sectores desatendidos por la banca tradicional, especializada en crédito de consumo y a pequeñas y medianas empresas (Pymes), en el proceso para completar la inversión de capital por más de MXN$2.400 millones (aproximadamente US$100 millones) liderada por el Fondo de Inversión SoftBank para America Latina, uno de los principales inversionistas en tecnología de la región.
Los socios Francisco Arias y Roberto Vidal participaron en esta transacción.
- Publicado en Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
Morgan & Morgan asesoró a los accionistas de Unity Group en una reestructuración corporativa y posterior venta de su negocio a Willis Europe BV
Panamá, 12 de marzo de 2020. Morgan & Morgan asesoró a los accionistas de Unity Group, un grupo empresarial con subsidiarias que se dedican al corretaje de seguros en la región centroamericana que operan a lo largo de seis países (Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua), en una reestructuración corporativa y posterior venta de su negocio a Willis Europe BV, una compañía constituida bajo las leyes de los Países Bajos y subsidiaria de Willis Towers Watson (NASDAQ: WLTW), una firma global líder en consultoría y corretaje. La transacción incrementará el alcance, la escala y el talento de Willis Towers Watson en la región latinoamericana, tanto para el segmento de Riesgo Corporativo y Corretaje (CRB), como para Capital Humano y Beneficios (HCB).
Esta fue una transacción transfronteriza que involucró a las jurisdicciones de Estados Unidos de América, Islas Vírgenes Británicas, Las Bahamas, Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua.
Ricardo Arias, Francisco Arias y Roberto Vidal, socios; Pablo Epifanio, asociado senior; y Miguel Arias, asociado, participaron en esta transacción.
- Publicado en expertise, Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Pablo Epifanio, Ricardo Arias, Roberto Vidal
A guide on Mergers and Acquisitions in Panama
Francisco Arias, Partner, Morgan & Morgan (head of M&A practice)
Roberto Vidal, Partner, Morgan & Morgan
Regulatory framework for foreign investment
The Panamanian Constitution reserves “retail activities” for Panamanian nationals. Various statutes have limited the application of the prohibition to activities that involve the sale of goods to consumers.
By statute, the private sector (national or foreign) may not participate in water and sewage services; in other words, these services are reserved to the State. Likewise, electricity transmission services (as distinguished from generation and distribution) is also by statute reserved to the State.
Certain activities in Panama are reserved totally or partially for Panamanian nationals, based on constitutional provisions and regulated by statute. For example, commercial fishing in national waters is reserved for Panamanian nationals. Similarly, broadcast radio and television is reserved for Panamanians, but foreign persons may own up to 35% of corporations holding concessions for those activities.
Another type of restriction in Panamanian statutes prohibits foreign governments from owning land and participating in certain industries. For example, foreign corporates and entities controlled by foreign governments may not hold a majority stake in public service of telecommunications corporations. Similar restrictions are found in mining.
Foreign persons may not own real estate within 10 kilometers of the border with other countries.
Exchange control or currency regulations
The monetary unit in Panama is the Balboa. However, the U.S. Dollar (US$) is the legal tender of Panama and the same nominal value as the Balboa. There are no capital controls or foreign currency controls in Panama. Forced currency is prohibited in Panama’s Constitution and the parties may enter into obligations and establish payments in the currency they freely agree upon.
Grants or incentives
Investments (national or foreign) may qualify for incentives provided they are made in certain areas designated by law.
Labour regulations
Individual employment contracts / Termination regulation
- Termination of employment contracts is regulated by the Labor Code, which grants special protection to employees.
Layoffs
- There is a process that can be followed before the Ministry of Labor to reduce personnel based on “economic grounds”, but companies normally carry out reductions without pursuing that process.
Tax charges
Capital gains in the sale of shares are taxed at 10%. The buyer must withhold 5% of the price paid and the seller may accept the amount so withheld as its definitive tax or file a return to obtain a credit for the difference between the amount withheld and the taxed caused by the gain realized in the transaction. In an asset transaction, the tax treatment will depend on the asset being transferred. For example, real estate is levied with two taxes: transfer tax (2%) and capital gains tax (10%). The buyer must withhold 3% of the purchase price, leaving the seller to accept the amount so withheld as its definitive capital gains tax or file a return to obtain a credit for the difference between the amount withheld and the capital gains taxed caused by the gain realized in the transaction. There are stamp taxes that may apply to the documentation granted. The issuance of shares does not cause any taxes.
Antitrust jurisdiction triggering events/thresholds
Corporate concentrations that affect competition will be subject to antitrust review. The threshold at which concentration may affect competition is 25%. Parties to a transaction that affects competition may submit a petition to the antitrust authority to review and approve, which approval may be granted without or with conditions. A concentration that is approved by the antitrust authority may not be reviewed by the authority or subject to judicial review. Without such approval, within three (3) years after perfected both the authority or a court (upon petition by a third party) may review the transaction and impose sanctions (including divestment) if found detrimental for competition.
Signing/closing meeting documents
Closings are ordinarily carried out through the delivery of documents set forth in definitive agreements, including share certificates duly endorsed in the case of share transactions. Payment is usually made through wire transfers.
In the case of asset deals, special documentation, formalities and filings depend on the type of asset. For example, real estate is only transferable through a public deed (“escritura pública”) granted before a notary public, which deed must then be submitted for registration and actually registered in the Panama Public Registry Office.
Gap requirements between signing and closing
In the case of share transactions, there are no such gaps required by law, except for tender offers of publicly traded shares. In the case of asset transactions involving real estate, for example, such gaps arise because registration of the public deed takes at least 24 hours.
Proof of identity and authority to sign
Corporate resolutions in the case of legal entities, accompanied by a good standing certificate of the jurisdiction of incorporation, and passport or other identification document for the person signing. All documents granted or executed outside Panama must be authenticated by a Panamanian Consul or through the Apostille (Hague Convention (1961) on legalization of document).
Document execution
- Simple contracts are executed by written signature. Public deeds are granted by a Notary Public upon personal appearance and execution by signatories before the Notary Public.
- In the case of simple contracts, written signature by the persons signing on behalf of corporate parties thereof will suffice – ie, the parties validate whether the persons are duly authorized to enter into an agreement on behalf of the corporate party.
- Individuals with legal capacity may enter into contracts and grant deeds by written signature.
- In the case of foreign companies, it is customary to require powers of attorney duly legalized by a Panamanian Consul or through the Apostille.
Notary impact on transaction timetable
Authentication of signatures by notaries is viable and may be obtained during the execution ceremony, provided that signatories are physically present at such ceremony. Post execution authentication is viable, provided the signatory is in Panama and customary identification documents (eg, passport) is produced to the notary.
Changing of stockholders, officers and directors
Changes of stockholders in the books of the corporation may be regulated in its articles of incorporation and/or by-laws. In the absence of such regulation, it is usually accomplished through the Secretary of the corporation, who customarily requires the share certificate and its endorsement in order to make annotations in the share register.
Changes of directors and officers requires corporate resolutions to be submitted to a Notary Public for issuance of a public deed, which deed must then be filed and registered with the Panama Public Registry Office.
Private limited company
Transfer of title of shares is usually accomplished through the Secretary of the corporation, who customarily requires the share certificate and its endorsement.
Execute document in counterpart
It is customary to avoid counterparts in order to minimize stamp taxes, which are caused and payable with respect to each counterpart. Signature pages of contracts may be executed in different jurisdictions to be consolidated in a single counterpart, with each signature being authenticated in compliance with the law in the jurisdiction of execution, including legalization by “apostille”.
Strictly enforced undertakings
Strict enforcement of undertakings will be available soon, upon signing and promulgation (ie, publication in the Official Gazette) of recently adopted legislation that reinstated provisions of the Judicial Code that were repealed a few years ago.
Damages are available.
Required due executions legal opinions
None required by statute, but in cross border transactions (particularly for indebtedness) it is customary for legal opinions (debtor’s and creditors’ counsel) to be issued.
Morgan & Morgan asesoró a Marsh Semusa y sus accionistas en la ejecución de una opción de compra de acciones de la compañía
Panamá, 30 de enero de 2020. Morgan & Morgan asesoró a Marsh Semusa y sus accionistas en la ejecución de una opción de compra de acciones de la compañía. Los accionistas mayoritarios ejercieron una opción de compra para adquirir de los accionistas minoritarios las acciones restantes de Marsh Semusa.
Marsh Semusa es una firma de consultoría de riesgos y corredora de seguros en Panamá.
Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.
- Publicado en expertise, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
Morgan & Morgan asesoró en la adquisición de Cemento Interoceánico, S.A.
Panamá, 15 de noviembre de 2019. Morgan & Morgan actuó como asesor legal de los accionistas mayoritarios de Cemento Interoceánico, S.A., una compañía panameña dedicada a la producción, comercialización y distribución de cemento, concreto y productos derivados, con respecto a la venta del 75% de las acciones emitidas y en circulación, a favor de la compañía Cemento de Panamá S.L.
Cemento de Panamá S.L., es una compañía organizada por las leyes de España, parte del Grupo Cemento Progreso, y un actor importante con sede en Guatemala en la industria del cemento y el concreto en la región centroamericana.
La transacción tenía una estructura muy particular y, por lo tanto, el equipo legal de Morgan & Morgan enfrentó retos importantes durante la negociación y el cierre de la transacción.
Inocencio Galindo, socio, dirigió al equipo involucrado en esta transacción, la cual contó con la participación de Pablo Epifanio, asociado senior; y Cristina De Roux; asociada.
- Publicado en expertise, Mergers & Acquisitios, Mergers & Acquisitios_publi
Morgan & Morgan asesoró en la venta de un negocio de postres congelados en la República de Panamá
Morgan & Morgan asesoró a los vendedores de un negocio dedicado a la producción, distribución y venta de paletas, sorbetes, helados y postres congelados en la República de Panamá.
Francisco Arias G. y Roberto Vidal, socios, y Cristina De Roux, asociada, participaron en esta transacción.
- Publicado en 2019, Cristina De Roux, expertise, expertise-es, Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
Morgan & Morgan asesoró a Farallon Nicaragua en la venta de su negocio de producción y comercialización de camarón a Cooke Inc
Morgan & Morgan actuó como asesor legal panameño de Farallon Nicaragua, productor verticalmente integrado de camarones de cultivo, y proveedor líder en la comercialización de este producto congelado a los principales mercados de Asia, Europa y Estados Unidos; en relación con la venta de su negocio a Cooke Inc., empresa canadiense con sede en New Brunswick y matriz de Cooke Aquaculture Inc.
Morgan & Morgan participó asesorando a Farallon Nicaragua en los asuntos legales relacionados con esta operación de adquisición.
Farallon Nicaragua con sede en León, Nicaragua, emplea a 384 personas y opera un criadero, tres granjas y una planta de procesado para sus cuatro locaciones.
Los términos del acuerdo no fueron relevados.
Francisco Arias G. y Roberto Vidal, socios, participaron en esta transacción.
- Publicado en 2019, expertise, Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
Morgan & Morgan es distinguido como uno de los principales bufetes de abogados panameño en Chambers Latin America 2019
Panamá, 25 de septiembre de 2018. Morgan & Morgan y dieciséis de sus abogados fueron reconocidos en Chambers Latin America 2019, guía que reseña a los mejores abogados y firmas de 20 países en América Central, el Caribe, América del Sur y México.
La firma ha sido clasificada en los primeros rangos dentro de las áreas de Banca y Financiamientos, Mercado de Capitales, Corporativo/Fusiones y Adquisiciones, Resolución de Conflictos, Energía y Recursos Naturales, Propiedad Intelectual, Offshore, Proyectos, Bienes Raíces, Derecho Marítimo y Litigios Marítimos.
Asimismo, la guía destacó como líderes en sus áreas a los abogados Inocencio Galindo, Francisco Arias, Ramón Varela, Roberto Vidal, Simón Tejeira, José Carrizo, Luis Vallarino, Ana Carolina Castillo, Allen Candanedo, María Eugenia Brenes, Roberto Lewis, Luis Manzanares, Enrique De Alba, Jazmina Rovi, Juan David Morgan Jr. y Francisco Linares.
Uno de los clientes entrevistados destacó que “A juzgar por los resultados alcanzados por la firma, puedo decir que su asesoría es efectiva y a tiempo. Destacaría su disponibilidad y amplio conocimiento”.
Sobre Morgan & Morgan
Con más de 80 abogados y 20 áreas de práctica, Morgan & Morgan es un bufete de abogados panameño con una oferta completa de servicios legales. La firma asiste regularmente a compañías locales y corporaciones multinacionales de diversas industrias, así como a reconocidas instituciones financieras, agencias de gobierno y a clientes individuales. De particular interés es nuestro asesoramiento continuo a clientes en todas las etapas del desarrollo de proyectos de gran envergadura relacionados con temas de energía, suministro de agua, construcción, petróleo, minería, infraestructura pública, ventas al por menor, puertos, transporte, entre otros. Conozca más en www.morimor.com.
- Publicado en 2018, Allen Candanedo, Ana Castillo, Banking Law_publi_es, Energia_publi_es, Enrique De Alba, Estate Planning, Estate Planning-es, Francisco Arias, Francisco Linares, Inocencio Galindo, Jazmina Rovi, Jose Carrizo, Juan David Morgan Jr, Litigation and Dispute Resolution, Litigios y Resolución de Conflictos, Luis Manzanares, Luis Vallarino, Maria Brenes, Mergers & Acquisitios, news, Projects, Projects-es, Ramon Varela, Real Estate, Real Estate-es, Roberto Lewis, Roberto Vidal, Securities and Capital Markets, Securities and Capital Markets-es, Shipping and Admiralty Ligitation, Simon Tejeira