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enero 18, 2021

Category: Roberto Vidal

Morgan & Morgan asesoró a Farmalisto en una inversión de capital de un grupo de inversionistas

miércoles, 23 diciembre 2020 por webmaster

Panamá, 23 de diciembre de 2020. Morgan & Morgan asesoró a Farmalisto, plataforma tecnológica de salud con presencia en México, Colombia y Perú, con respecto a la inversión de capital realizada en la compañía por HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd., Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Morgan Río Capital Management, y otros inversionistas minoritarios por una suma de hasta US$18,000,000.00.

Dicha inversión se utilizará para fortalecer sus procesos de innovación, abrir nuevos mercados en la región y acelerar su crecimiento en los lugares donde actualmente opera.

Dado que la empresa tiene operaciones en varios países, hubo una compleja coordinación con diferentes equipos legales y ejecutivos de la empresa para cumplir con todas las condiciones previas para cerrar la transacción a tiempo.

Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.

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  • Publicado en 2020, expertise, expertise-es, Mergers & Acquisitios, Mergers & Acquisitios_publi, Roberto Vidal
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Morgan & Morgan asesoró a Continental Grain Company en una inversión en Multifoods para respaldar los planes de expansión de la compañía

viernes, 13 noviembre 2020 por webmaster

Panamá, 13 de noviembre de 2020. Morgan & Morgan asesoró a Continental Grain Company (“CGC”) en una inversión en Multifoods (“Multifoods” o la “Compañía”), una empresa líder en Perú dedicada a la fabricación de alimentos y bebidas para supermercados y compañías de consumo masivo.

Morgan & Morgan asesoró a CGC en todos los aspectos de la ley panameña que involucró la transacción, basado en la estructura corporativa de la Compañía.  CGC es un inversionista global, propietario y operador de empresas con más de 200 años de experiencia en el sector de alimentos y agroindustria. La firma norteamericana crea valor a largo plazo aportando know-how, capital y talento humano a empresas que van desde compañías líderes de sus mercados hasta start-ups de alto potencial.

Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.

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  • Publicado en 2020, expertise, expertise-es, Mergers & Acquisitios, Roberto Vidal
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Morgan & Morgan alcanza los primeros lugares en Chambers Latin America 2021

viernes, 02 octubre 2020 por webmaster

Panamá, 2 de octubre de 2020. Una vez más, Morgan & Morgan ha alcanzado los primeros lugares en la recién publicada Guía de América Latina de Chambers & Partners 2021, un directorio de referencia de las principales firmas de abogados de la región.

La firma ha sido recomendada en múltiples áreas de práctica debido al excelente desempeño de su equipo legal y el trabajo de primer nivel de cada una de estas secciones.

Asimismo, el directorio clasifica dentro de los primeros niveles a los siguientes abogados de la firma:

  • Inocencio Galindo: Banca y Financiamientos / Proyectos y Energía / Corporativo / Fusiones y Adquisiciones.
  • Francisco Arias G.: Banca y Financiamientos / Mercado de Capitales / Corporativo / Fusiones y Adquisiciones.
  • Ramón Varela: Banca y Financiamientos, Proyectos y Energía.
  • Roberto Vidal: Corporativo / Fusiones y Adquisiciones.
  • Kharla Aizpurúa Olmos: Banca y Financiamientos.
  • Ricardo Arias: Mercado de Capitales
  • Ana Carolina Castillo Solís: Proyectos y Energía.
  • Allen Candanedo: Propiedad Intelectual.
  • María Eugenia Brenes: Propiedad Intelectual.
  • Simón Tejeira Q.: Resolución de Conflictos.
  • José Carrizo: Resolución de Conflictos.
  • Luis Vallarino: Resolución de Conflictos.
  • Jazmina Rovi: Derecho Marítimo.
  • Juan David Morgan Jr.: Derecho Marítimo (Litigios).
  • Francisco Linares: Derecho Marítimo (Litigios).

Felicidades a todos ellos y agradecemos a nuestros clientes por confiar en nosotros como sus asesores legales en Panamá.

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  • Publicado en 2020, Allen Candanedo, Ana Castillo, Francisco Arias, Francisco Linares, Inocencio Galindo, Jazmina Rovi, Jose Carrizo, Juan David Morgan Jr, Kharla Aizpurua, Luis Vallarino, Maria Brenes, news, Ramon Varela, Ricardo Arias, Roberto Vidal, Simon Tejeira
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Morgan & Morgan asesoró a Panasolar Generation, S.A. en una emisión de bonos verdes corporativos por US$15,500,000.00.

martes, 29 septiembre 2020 por webmaster

Panamá, 29 de septiembre de 2020. Los bonos verdes están certificados bajo el Esquema de Certificación de Bonos Climáticos, administrado por Climate Bond Initiative (CBI), una organización internacional sin fines de lucro centrada en los inversores, y única organización que trabaja exclusivamente en la movilización del mercado de bonos de US$100 billones para soluciones del cambio climático.

El Esquema de Certificación y Estándares de Bonos Climáticos funciona como un esquema de clasificación para bonos, préstamos y otros instrumentos de deuda.  La certificación se otorga luego que riguroso análisis científico asegure que el proyecto es consistente con los objetivos del Acuerdo Climático de París de limitar el calentamiento global a menos de 2 grados.  El esquema es utilizado globalmente por emisores de bonos, gobiernos, inversionistas y los mercados financieros para priorizar inversiones que contribuyan genuinamente a abordar el cambio climático.  La certificación es el principal reconocimiento internacional de las mejores prácticas de finanzas verdes, que abarcan bonos verdes, préstamos y desarrollos significativos del mercado en inversiones climáticas y de transición.

Los bonos verdes también tienen una verificación por parte de Pacific Corporate Sustainability (PCS) del grupo Pacific Credit Ratings.

Los bonos verdes han sido registrados en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y se cotizarán en la Bolsa de Valores de Panamá.  MMG Bank actuó como Estructurador y adquirió la responsabilidad de fungir como Custodio y Agente de Pago de los bonos verdes.
Los socios Roberto Vidal, Kharla Aizpurúa Olmos y Ricardo Arias, y la asociada Cristina De Roux, participaron en esta transacción.

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  • Publicado en 2020, Banking Law, Cristina De Roux, expertise, expertise-es, Kharla Aizpurua, Ricardo Aleman, Ricardo Arias, Roberto Vidal, Securities and Capital Markets, Securities and Capital Markets-es
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Morgan & Morgan asesoró en una emisión de bonos por US$40 millones de Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (Bladex)

lunes, 14 septiembre 2020 por webmaster

Panamá, 14 de septiembre de 2020. Morgan & Morgan asesoró a BofA Securities, Inc., Mizuho Securities USA LLC., y SMBC Nikko Securities America Inc. en una emisión de bonos por parte de Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (Bladex), por un valor de US$ 400,000,000.00 a cinco años y con un cupón de 2.375%, de conformidad con Rule 144A y Regulation S de la Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos de América.

Los socios Francisco Arias G. y Roberto Vidal, y el asociado internacional Miguel Arias M., representaron a Morgan & Morgan en esta transacción.

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  • Publicado en 2020, Banking Law, expertise, expertise-es, Francisco Arias, Miguel Arias_exp_es, Roberto Vidal, Securities and Capital Markets
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Morgan & Morgan asesoró a Gaming & Services de Panamá, S.A., y Cirsa Enterprises Group en relación con una facilidad crediticia rotativa y un contrato de préstamo a plazo

jueves, 09 julio 2020 por webmaster

Panamá, 9 de julio de 2020.
Morgan & Morgan asesoró a Gaming & Services de Panamá, S.A. (la “Compañía”) y Cirsa Enterprises Group (“Cirsa”), una de las principales empresas de juegos de azar en España, Italia y en varios países de América Latina, en relación con (i) una facilidad crediticia rotativa por un valor total de €55,000,000, entre Cirsa Enterprises S.L.U., Cirsa Finance International S.à r.l. y la Compañía (como garante) con Deutsche Bank AG, London Branch y Barclays Bank Plc .; y (ii) un contrato de préstamo a plazo por un valor total de € 20,000,000 entre Cirsa Enterprises S.L.U., Cirsa Finance International S.à r.l. y la Compañía (como garante) y Sculptor Capital Management, como administrador de los fondos.

Roberto Vidal, socio, representó a Morgan & Morgan en esta transacción.

 

 

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Morgan & Morgan asesoró a Parque Industrial y Corporativo Sur, S.A. en la oferta pública de Bonos Corporativos Rotativos por US$100 millones

viernes, 24 abril 2020 por webmaster

Panamá, 24 de abril de 2020.

Morgan & Morgan asesoró a Parque Industrial y Corporativo Sur, S.A., en relación a la oferta pública de Bonos Corporativos Rotativos (en adelante los “Bonos”), que serán emitidos en múltiples series, que podrán ser series senior o series subordinadas bajo un programa rotativo en el cual el saldo insoluto de los Bonos emitidos y en circulación, en un solo momento, no podrá exceder de Cien millones de Dólares (US$100,000,000.00), moneda de curso legal de los Estados Unidos de América.  La seria A de los Bonos se encuentra garantizada con un fideicomiso de garantía que cuenta con bienes usuales para este tipo de transacciones, tales como dineros, derechos cedidos, hipotecas, entre otros.

Parque Industrial y Corporativo Sur, S.A. es un proyecto multiuso de 42 hectáreas en donde se encuentran infraestructuras y edificaciones de alta calidad y de primer mundo que sirven como un centro de almacenamiento y logística.

Los socios Roberto Vidal y Kharla Aizpurúa Olmos participaron en esta transacción.

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Alpha Credit © concreta inversión de capital liderada por SoftBank Latin America Fund

lunes, 13 abril 2020 por webmaster

Panamá, 13 de abril de 2020.

Morgan & Morgan asesoró a Alpha Credit ©, empresa líder de tecnología que brinda servicios financieros a los sectores desatendidos por la banca tradicional, especializada en crédito de consumo y a pequeñas y medianas empresas (Pymes), en el proceso para completar la inversión de capital por más de MXN$2.400 millones (aproximadamente US$100 millones) liderada por el Fondo de Inversión SoftBank para America Latina, uno de los principales inversionistas en tecnología de la región.

Los socios Francisco Arias y Roberto Vidal participaron en esta transacción.

 

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Morgan & Morgan asesoró a los accionistas de Unity Group en una reestructuración corporativa y posterior venta de su negocio a Willis Europe BV

jueves, 12 marzo 2020 por webmaster

Panamá, 12 de marzo de 2020. Morgan & Morgan asesoró a los accionistas de Unity Group, un grupo empresarial con subsidiarias que se dedican al corretaje de seguros en la región centroamericana que operan a lo largo de seis países (Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua), en una reestructuración corporativa y posterior venta de su negocio a Willis Europe BV, una compañía constituida bajo las leyes de los Países Bajos y subsidiaria de Willis Towers Watson (NASDAQ: WLTW), una firma global líder en consultoría y corretaje. La transacción incrementará el alcance, la escala y el talento de Willis Towers Watson en la región latinoamericana, tanto para el segmento de Riesgo Corporativo y Corretaje (CRB), como para Capital Humano y Beneficios (HCB).

Esta fue una transacción transfronteriza que involucró a las jurisdicciones de Estados Unidos de América, Islas Vírgenes Británicas, Las Bahamas, Panamá, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua.

Ricardo Arias, Francisco Arias y Roberto Vidal, socios; Pablo Epifanio, asociado senior; y Miguel Arias, asociado, participaron en esta transacción.

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  • Publicado en expertise, Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Pablo Epifanio, Ricardo Arias, Roberto Vidal
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A guide on Mergers and Acquisitions in Panama

lunes, 09 marzo 2020 por webmaster

Francisco Arias, Partner, Morgan & Morgan (head of M&A practice)
Roberto Vidal, Partner, Morgan & Morgan

Regulatory framework for foreign investment

The Panamanian Constitution reserves “retail activities” for Panamanian nationals.  Various statutes have limited the application of the prohibition to activities that involve the sale of goods to consumers.

By statute, the private sector (national or foreign) may not participate in water and sewage services; in other words, these services are reserved to the State. Likewise, electricity transmission services (as distinguished from generation and distribution) is also by statute reserved to the State.

Certain activities in Panama are reserved totally or partially for Panamanian nationals, based on constitutional provisions and regulated by statute.  For example, commercial fishing in national waters is reserved for Panamanian nationals.  Similarly, broadcast radio and television is reserved for Panamanians, but foreign persons may own up to 35% of corporations holding concessions for those activities.

Another type of restriction in Panamanian statutes prohibits foreign governments from owning land and participating in certain industries.  For example, foreign corporates and entities controlled by foreign governments may not hold a majority stake in public service of telecommunications corporations. Similar restrictions are found in mining.

Foreign persons may not own real estate within 10 kilometers of the border with other countries. 

Exchange control or currency regulations

The monetary unit in Panama is the Balboa. However, the U.S. Dollar (US$) is the legal tender of Panama and the same nominal value as the Balboa. There are no capital controls or foreign currency controls in Panama. Forced currency is prohibited in Panama’s Constitution and the parties may enter into obligations and establish payments in the currency they freely agree upon.

Grants or incentives

Investments (national or foreign) may qualify for incentives provided they are made in certain areas designated by law. 

Labour regulations

Individual employment contracts / Termination regulation

  • Termination of employment contracts is regulated by the Labor Code, which grants special protection to employees.

Layoffs

  • There is a process that can be followed before the Ministry of Labor to reduce personnel based on “economic grounds”, but companies normally carry out reductions without pursuing that process.

Tax charges

Capital gains in the sale of shares are taxed at 10%. The buyer must withhold 5% of the price paid and the seller may accept the amount so withheld as its definitive tax or file a return to obtain a credit for the difference between the amount withheld and the taxed caused by the gain realized in the transaction. In an asset transaction, the tax treatment will depend on the asset being transferred.  For example, real estate is levied with two taxes: transfer tax (2%) and capital gains tax (10%).  The buyer must withhold 3% of the purchase price, leaving the seller to accept the amount so withheld as its definitive capital gains tax or file a return to obtain a credit for the difference between the amount withheld and the capital gains taxed caused by the gain realized in the transaction. There are stamp taxes that may apply to the documentation granted. The issuance of shares does not cause any taxes.

Antitrust jurisdiction triggering events/thresholds

Corporate concentrations that affect competition will be subject to antitrust review.  The threshold at which concentration may affect competition is 25%. Parties to a transaction that affects competition may submit a petition to the antitrust authority to review and approve, which approval may be granted without or with conditions. A concentration that is approved by the antitrust authority may not be reviewed by the authority or subject to judicial review.  Without such approval, within three (3) years after perfected both the authority or a court (upon petition by a third party) may review the transaction and impose sanctions (including divestment) if found detrimental for competition. 

Signing/closing meeting documents

Closings are ordinarily carried out through the delivery of documents set forth in definitive agreements, including share certificates duly endorsed in the case of share transactions.  Payment is usually made through wire transfers.

In the case of asset deals, special documentation, formalities and filings depend on the type of asset.  For example, real estate is only transferable through a public deed (“escritura pública”) granted before a notary public, which deed must then be submitted for registration and actually registered in the Panama Public Registry Office. 

Gap requirements between signing and closing

In the case of share transactions, there are no such gaps required by law, except for tender offers of publicly traded shares.  In the case of asset transactions involving real estate, for example, such gaps arise because registration of the public deed takes at least 24 hours.

Proof of identity and authority to sign

Corporate resolutions in the case of legal entities, accompanied by a good standing certificate of the jurisdiction of incorporation, and passport or other identification document for the person signing.  All documents granted or executed outside Panama must be authenticated by a Panamanian Consul or through the Apostille (Hague Convention (1961) on legalization of document).

Document execution

  • Simple contracts are executed by written signature. Public deeds are granted by a Notary Public upon personal appearance and execution by signatories before the Notary Public.
  • In the case of simple contracts, written signature by the persons signing on behalf of corporate parties thereof will suffice – ie, the parties validate whether the persons are duly authorized to enter into an agreement on behalf of the corporate party.
  • Individuals with legal capacity may enter into contracts and grant deeds by written signature.
  • In the case of foreign companies, it is customary to require powers of attorney duly legalized by a Panamanian Consul or through the Apostille.

Notary impact on transaction timetable

Authentication of signatures by notaries is viable and may be obtained during the execution ceremony, provided that signatories are physically present at such ceremony.  Post execution authentication is viable, provided the signatory is in Panama and customary identification documents (eg, passport) is produced to the notary.

 Changing of stockholders, officers and directors

Changes of stockholders in the books of the corporation may be regulated in its articles of incorporation and/or by-laws.  In the absence of such regulation, it is usually accomplished through the Secretary of the corporation, who customarily requires the share certificate and its endorsement in order to make annotations in the share register.

Changes of directors and officers requires corporate resolutions to be submitted to a Notary Public for issuance of a public deed, which deed must then be filed and registered with the Panama Public Registry Office.

Private limited company

Transfer of title of shares is usually accomplished through the Secretary of the corporation, who customarily requires the share certificate and its endorsement. 

Execute document in counterpart

It is customary to avoid counterparts in order to minimize stamp taxes, which are caused and payable with respect to each counterpart. Signature pages of contracts may be executed in different jurisdictions to be consolidated in a single counterpart, with each signature being authenticated in compliance with the law in the jurisdiction of execution, including legalization by “apostille”.

Strictly enforced undertakings

Strict enforcement of undertakings will be available soon, upon signing and promulgation (ie, publication in the Official Gazette) of recently adopted legislation that reinstated provisions of the Judicial Code that were repealed a few years ago.

Damages are available.

Required due executions legal opinions

None required by statute, but in cross border transactions (particularly for indebtedness) it is customary for legal opinions (debtor’s and creditors’ counsel) to be issued.

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  • Publicado en Francisco Arias, Mergers & Acquisitios, Mergers & Acquisitios_publi, Publications, Roberto Vidal, Uncategorized
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