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Español Morgan & Morgan advised Inmet in a financing operation with Asian investor Temasek
Morgan & Morgan advised Inmet Mining Corporation (Inmet) in connection with Panamanian legal aspects related with the Temasek´s US$1 Billion investment in the project Cobre Panama, a US$6.18 Billion copper mining project.
Temasek Holdings is an investment company owned by the government of Singapore and it is an active shareholder and investor in financial services, telecommunications & media, technology, transportation, industrials, life sciences, consumer, real estate, energy & resources
From Morgan & Morgan, partner Inocencio Galindo, and associate Aristides Anguizola, assumed the principal responsibility in this matter.
Morgan & Morgan asesoró a Inmet Mining Corporation (Inmet) en los aspectos legales relativos a una inversión por US$1 billón por parte de Temasek en el proyecto Cobre Panamá, un proyecto minero de cobre de US$6.18 billones.
Temasek Holdings en una sociedad de inversión del gobierno de Singapur, accionista e inversionista activo en servicios financieros, telecomunicaciones y medios de comunicación, tecnología, transporte, industria, ciencias biológicas, consumo, bienes raíces, energía y recursos naturales.
Por Morgan & Morgan, Inocencio Galindo, socio, y Aristides Anguizola, asociado, tuvieron la responsabilidad principal en esta operación.
- Published in Aristides Anguizola, expertise, Inocencio Galindo, Mining
Morgan & Morgan provided legal advise to Panama Ports Company, S.A (a subsidiary of Hutchison Port Holdings) and HSBC to implement a Sale and Lease Back for an amount up to US$260,000,000.00
With legal basis in local Panama laws, Panama Ports Company, S.A, as Seller and Lessee and Far East Leasing, as trustee of the FEPC Leasing Trust, as Buyer and Lessor, for the benefit of an indirect lessor affiliated with the Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, entered into an Agreement for the Purchase and Sale of all the cranes owned by the company, located within the Ports of Balboa and Cristobal, and a local lease back of the equipment to Lessee.
The work in charge of Morgan & Morgan involved the review of multiple financial documentation, since the whole transaction includes a first tranche for the Port Cranes owned by Panama Ports Company, S.A and two additional tranches for future acquisitions of equipment.
With the implementation of the first tranche of the transaction, Panama Ports Company,S.A received US$216,000,000.00 to be used to cancel some debts, to invest in future infrastructure and to be better subject of credit also for future and continuing investments in the ports.
The legal advice in Panama was trusted to Morgan & Morgan, on behalf of both HSBC and Panama Ports Company,S.A; through partner Inocencio Galindo, as leader of the HSBC team, also composed by Ramon Varela and Kharla Aizpurua; and partner Enrique Jimenez, as leader of the Panama Ports team, also composed by Roberto Vidal and Maria E. Brenes. Morgan & Morgan also assisted in obtaining the government approvals related to tax and other matters necessary to implement the structure.
For this job Morgan & Morgan got the confidence of both parties Lessee and Lessor, and a Chinese Wall was implemented to guarantee crystal clear professional advice avoiding any kind of conflict of interest.
Allen & Overy (Shanghai), legal counsel of HSBC, and Ashurst (Hong Kong) in association with Jackson Woo & Associates, legal counsel of Hutchison Port Holdings, participated in this transaction providing advice on English law, which governs several important transaction documents.
Con base en las leyes de Panamá, Panama Ports Company, S.A., actuando como Vendedor y Arrendatario, y Far East Leasing, como fiduciario del fideicomiso FEPC Leasing Trust, en su condición de Comprador y Arrendador, en beneficio de un arrendador indirecto afiliado al Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, suscribió un Contrato de Compraventa de todas las grúas propiedad de la compañía, ubicadas dentro de los puertos de Balboa y Cristóbal, y un arrendamiento local sobre el mismo equipo al Arrendatario.
La asesoria a cargo de Morgan & Morgan involucró la revisión de múltiples documentos financieros, ya que la transacción en su totalidad incluye un primer tramo por las Grúas Pórticas de propiedad de Panama Ports Company, S.A. y dos tramos adicionales para futuras adquisiciones de equipos.
Con la implementación del primer tramo de la transacción, Panama Ports Company, S.A. recibió US$216,000,000.00, a ser utilizados para cancelar algunas deudas, invertir en infraestructura futura, y también para ser mejor sujeto de crédito para inversiones continuas y futuras en los puertos.
La asesoría legal en Panamá se confió a Morgan & Morgan, tanto en representación de HSBC, como de Panama Ports Company, S.A., a través del socio Inocencio Galindo, como líder del equipo de HSBC, compuesto igualmente por Ramón Varela y Kharla Aizpurua; y del socio Enrique Jiménez, como líder del equipo de Panama Ports, conformado también por Roberto Vidal y María E. Brenes. Morgan & Morgan asistió también para la obtención de las aprobaciones gubernamentales en lo referente a impuestos y otros temas necesarios para implementar la estructura.
Para este gestión legal, Morgan & Morgan logró la confianza de ambas partes, el Arrendatario y el Arrendador, e implementó una “Muralla China” para garantizar total transparencia e independencia en la asesoria legal, evitando cualquier tipo de conflicto de intereses.
Allen & Overy (Shanghai), asesor legal de HSBC, y Ashurst (Hong Kong) en asocio con Jackson Woo & Associates, asesor legal de Hutchison Port Holdings, participaron en esta transacción dando asesoría en derecho inglés, bajo cuyas leyes se rigen varios documentos importantes de esta transacción.
- Published in Enrique Jimenez, expertise, Inocencio Galindo, Kharla Aizpurua, Ramon Varela, Roberto Vidal
Morgan & Morgan provides legal advice to HSBC Leasing, S.A., regarding the registration of Revolving Notes for the amount of US$ 150,000,000.00
HSBC Leasing, S.A., a subsidiary of HSBC Bank (Panama), S.A., duly authorized by the Ministry of Commerce and Industry to provide financial services, registered Revolving Notes for the amount of U.S. $ 150,000,000.00 with the National Securities Commission of the Republic of Panama. HSBC Leasing, S.A. will issue said bonds periodically, in Series, and in amounts it considers appropriate to its needs and market demand.
Payments due to holders of such bonds are backed by the general credit of HSBC Leasing, S.A. The funds from the sale of the bonds will be used to grant financial leases and, in general, be invested in the company’s ordinary course of business.
HSBC Leasing, S.A. issued the first series of these bonds, denominated Series A Bonds, in the amount of US$ 15,000,000.00, which were successfully brought to market through the Bolsa de Valores de Panama (Panama Stock Exchange), S.A. Series A Bonds bear an interest rate of 3.45% and mature on July 20, 2015.
Morgan & Morgan represented HSBC Leasing, S.A. in this important transaction. Firm partners Francisco Arias G. and Inocencio Galindo, as well as Ricardo Arias, as an associate of the firm, participated in the transaction.
HSBC Leasing, S.A., una subsidiaria de HSBC Bank (Panamá), S.A. debidamente autorizada por el Ministerio de Comercio e Industrias para actuar como empresa financiera, registró ante la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá Bonos Corporativos Rotativos hasta por un monto de US$150,000,000.00. Dichos bonos serán emitidos por HSBC Leasing, S.A. de forma periódica en Series y por aquellos montos que HSBC Leasing, S.A. estime conveniente según sus necesidades y la demanda del mercado.
Los pagos debidos a los tenedores de dichos bonos se encuentran respaldados por el crédito general de HSBC Leasing, S.A. Los fondos que se obtengan de la venta de los bonos serán utilizados para otorgar arrendamientos financieros y, en general, ser invertidos en el giro ordinario de los negocios de la compañía.
HSBC Leasing, S.A. ha emitido la primera serie de dichos bonos denominados los Bonos Serie A, por un monto de US$15,000,000.00, los cuales fueron colocadas con éxito a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Los Bonos Serie A devengarán una tasa de interés equivalente a 3.45% y vencerán el 20 de julio de 2015.
Morgan & Morgan representó a HSBC Leasing, S.A. en esta importante transacción. Francisco Arias G. e Inocencio Galindo, socios de la firma, y Ricardo Arias, en calidad de asociado, participaron en la transacción.
- Published in Francisco Arias, Inocencio Galindo, Ricardo Arias, Securities and Capital Markets
Morgan & Morgan advises Mapfre in a US$211 million insurance merger
Morgan & Morgan acted as Panamanian counsel to Mapfre in connection with a US$211 million insurance merger, in which Mapfre acquires 57 per cent of the shares of Aseguradora Mundial and Mundial Desarrollo de Negocio, subsidiaries from Grupo Mundial. This transaction makes Mapfre as Central America’s largest insurance company.
The Firm assisted its client with the complete legal and administrative process required to carry on this transaction, including a review of the regulatory requirements, a preliminary due diligence on all of Grupo Mundial’s insurance subsidiaries, review of the corporate requirements for the transfer of shares to the new holding entity, and the drafting and reviewing of all contracts an legal documents pertaining to the merger operation.
On behalf of Morgan & Morgan, partners Carlos Ernesto Gonzalez Ramirez and Inocencio Galindo lead this important assignment, in collaboration with senior associate Ramon Varela and associates Elizabeth Heurtematte, Roberto Vidal and Ana Cristina Castrellon.
Morgan & Morgan actuó como asesor panameño de Mapfre en relación con la fusión por US$211 millones en la cual Mapfre adquirió 57 por ciento de las acciones de Aseguradora Mundial y Mundial Desarrollo de Negocio, subsidiarias de Grupo Mundial. Esta transacción convierte a Mapfre en la compañía de seguros más grande de América Central.
La firma dio asistencia a sus clientes para completar el proceso legal y administrativo necesario para realizar esta transacción, inclusive una revisión de los requisitos reglamentarios, la diligencia debida preliminar a las subsidiarias del Grupo Mundial, revisar los requisitos corporativos para el traspaso de las acciones a la nueva entidad tenedora, y redactar y revisar todos los contratos y documentos legales relativos a la operación de fusión.
Por Morgan & Morgan, encabezaron esta importante tarea los socios Carlos Ernesto González Ramírez e Inocencio Galindo, en colaboración con Ramón Varela, asociado senior, y Elizabeth Heurtematte, Roberto Vidal y Ana Cristina Castrellón, asociados.
Morgan & Morgan represented AES Corporation in Changuinola I Hydroelectric Project
Morgan & Morgan continue to advise its client, AES CHANGUINOLA, S.A., an affiliate of Arlington, VA-based The AES Corporation, in the development of the Changuinola I Hydroelectric Project, located in the Province of Bocas del Toro. Currently, the Changuinola I Project is the largest infrastructure project under construction in Panama after the Panama Canal Expansion Project. The 223 MW installed capacity it will inject into the energy grid will be crucial to the continued growth of the country.
In addition, Morgan & Morgan advice AES PANAMA, S.A., a joint venture between The AES Corporation and the Government of Panama, which is the largest generator of electricity in Panama. Together with the Changuinola I Project and the four hydro plants operated by AES PANAMA, total investments by The AES Corporation will exceed US$1 Billion. Partner Inocencio Galindo and Senior Associate Ramón Varela are the main M&M advisors to AES in Panama.
Morgan & Morgan continúa asesorando a su cliente AES Changuinola, S.A., una afiliada de The AES Corporation basada en Arlington, VA, en el desarrollo del Proyecto Changuinola I de la Hidroeléctrica de 223 MW, el cual es el proyecto de infraestructura más grande bajo construcción en Panamá después del Proyecto de Expansión del Canal de Panamá.
En adición, Morgan & Morgan regularmente asesora a AES Panama, S.A., una sociedad conjunta entre The AES Corporation y el Gobierno de Panamá, el cual es el generador de electricidad más grande en Panamá. Junto con el Proyecto Changuinola I y las cuatro centrales hidroeléctricas operadas por AES Panama, el total de inversiones por parte de The AES Corporation en Panamá superarán US$1 Mil Millones. El socio Inocencio Galindo y el asociado senior Ramón Varela son los principales asesores de M&M para AES en Panamá.
- Published in Energy, expertise, Inocencio Galindo, Ramon Varela
Morgan & Morgan advise HSBC in the negotiation with the US$1.8 billion acquisition of Grupo Banistmo, S.A.
Morgan & Morgan have acted as Panamanian counsel for HSBC in its completed acquisition of up to 100% of the issued and outstanding common shares of Grupo Banistmo, S.A., a Panamanian bank holding company which owns investment banking, brokerage, insurance and other operations in Panama, Costa Rica, Colombia, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Cayman Islands, Bahamas, Montserrat and the US. (Banistmo was the largest bank inPanamaandCentral America).
For this transaction, which has been ongoing since January of 2006, Morgan & Morgan advised and assisted HSBC in the negotiation of an agreement that was executed on July 20, 2006, between HSBC Asia Holdings B.V., and Grupo Banistmo, S.A., which established the framework under which HSBC agreed to acquire control of Grupo Banistmo through the launch of a public tender offer for up to 100% of the issued and outstanding common shares of said company, subject to certain conditions precedent. Chief among these was the procurement of all regulatory approvals required in the different jurisdictions where Banistmo operates. For this purpose, Morgan & Morgan acted as regional HSBC lead counsel in the approval process which included the above listed countries, except for theUS. In said role, Morgan & Morgan coordinated with HSBC headquarters inLondon, the HSBC transaction team, Grupo Banistmo local staff and local law firms in determining the approvals required for the transaction, reviewing applicable legislation, preparing the applications needed for regulatory approval and obtaining said required approvals.
Morgan & Morgan also assisted HSBC in drafting and finalizing all agreements and documentation required for the public tender offer which was launched inPanama by filing the required paperwork (including an Offering Circular) with the National Securities Commission of Panama and with the Panamanian Stock Exchange. The offer was also notified to the Latibex market inMadrid,Spain, as a number of common shares of Grupo Banistmo are traded in said market, and Morgan & Morgan coordinated this process as well. As mentioned above, our work in connection with the offer included the drafting of the Offering Circular, drafting and negotiation of agreements with the different participants in the offering process (including an independent third party required by regulations to act as holder of a purchase price guarantee, who also acts as custodian of shares tendered and settlement agent), advising HSBC as to the purchase price guarantee that had to be placed in connection with the offer, coordinating the logistics of the settlement process and devising a settlement mechanism to avoid HSBC incurring settlement risk. As part of the offer process we had to work closely with the National Securities Commission of Panama to clarify certain grey areas of the tender offer regulations and to make sure the process would conclude without any delays.
Our work continues as post closing HSBC will merge Grupo Banistmo with the HSBC local bank inPanama, for which we are preparing all required documentation.
Assuming a 100% tender of shares of Grupo Banistmo, S.A., the size of the transaction would be US$1.8 billion, making this the largest private commercial transaction ever undertaken in Panamaand Central America. Partners Inocencio Galindo and Rómulo Roux were the lead Morgan & Morgan attorneys for this transaction.
Morgan & Morgan actuó como consejero, en Panamá, del HSBC en lo referente adquisición del 100% de las acciones emitidas y en circulación del Grupo Banistmo, S.A.,un banco panameño, propietario de banca de inversión, corretaje de bolsa, seguros, y otras operaciones en Panamá, Costa Rica, Colombia, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Islas Caimán, Bahamas, Montserrat y los Estados Unidos. Banistmo es el banco más grande de Panamá y América Central.
Para esta transacción, que fue iniciada en enero 2006, Morgan y Morgan asesoró y asistió HSBC en la negociación del acuerdo que fue ejecutado el 20 de julio de 2006 entre el HSBC Asia Holdings B.V., y el Grupo Banistmo, S.A. con el cual se estableció el marco dentro del cual HSBC aceptaba adquirir el control del Grupo Banistmo mediante el lanzamiento de una oferta pública de hasta el 100% de las acciones emitidas y las acciones ordinarias en circulación de dicha compañía, sujeto a ciertas condiciones precedentes. Fue de primordial importancia, entre estas, la obtención de todas las aprobaciones regulatorias requeridas en las diferentes jurisdicciones donde opera Banistmo. Con este propósito, Morgan & Morgan coordinó con la sede central de HSBC, en Londres, el equipo HSBC asignado para la transacción, el personal local de Banistmo, y las firmas forenses locales, para determinar las aprobaciones que requeriría la transacción, para revisar la legislación aplicable, preparar las solicitudes necesarias para las aprobaciones regulatorias, y para obtener dichas aprobaciones.
Morgan & Morgan también dio asistencia a HSBC en la confección del borrador y en la finalización de todos los acuerdos y con la documentación requerida para la oferta pública, que fue lanzada en Panamá; también en llenar los formularios requeridos (incluyendo la Circular de Aviso de Oferta) por la Comisión Nacional de Valores de Panamá, y la Bolsa de Valores de Panamá. Esta oferta también fue notificada al mercado Latibex, en Madrid, España, ya que un número de las acciones comunes de Grupo Banistmo se negocian en dicho mercado; Morgan & Morgan se encargó, además, de coordinar este proceso.
Tal como se menciona arriba, nuestro trabajo en lo pertinente a la oferta incluyó confeccionar el borrador de la Circular de Aviso de Oferta; el borrador y la negociación de los acuerdos con los diferentes participantes en el proceso de oferta (incluyendo un tercero independiente requerido por las regulaciones para actuar como tenedor de garantía de precio de compra, quien también actúa como custodio de las acciones ofertadas y como agente de conciliación); prestamos servicios de asesoría a HSBC en cuanto a la garantía del precio de compra que debía fijarse en conexión con la oferta; se coordinó la logística del proceso de conciliación y se diseñó el mecanismo de cierre para evitar que HSBC incurriera en riesgos en la liquidación. Como parte del proceso de oferta trabajamos muy de cerca con la Comisión de Valores de Panamá para aclarar algunas áreas grises en las regulaciones de ofertas y para asegurar que el proceso concluiría sin retraso alguno.
Nuestro trabajo continúa ya que después del cierre HSBC fusionará Grupo Banistmo con el banco HSBC en Panamá, para lo cual estamos preparando toda la documentación requerida.
Asumiendo la oferta del 100% de las acciones de Grupo Banistmo, S.A., el volumen de la transacción sería de US$1.8 billones, lo que representó la transacción comercial privada más grande nunca antes realizada en Panamá y América Central.
Los socios, Inocencio Galindo y Rómulo Roux, fueron los abogados de Morgan & Morgan al frente de esta transacción.
- Published in Banking Law, Inocencio Galindo, Mergers & Acquisitios, Romulo Roux
Morgan & Morgan advise AES El Salvador in US$300 million bonds issuance
On February 14, 2006, global power company AES issued US$300 million worth of bonds in the international market, guaranteed by four electricity distribution companies it controls in El Salvador. This issuance was the first by a private company to be guaranteed in this way originating from Central America. It was also the first investment grade issue by a private company in Central America.
The issuance, placed in the international markets under Rule 144A and Regulation S, was underwritten by Credit Suisse First Boston.
For this transaction, Morgan & Morgan acted as counsel for the trustee and Panamanian counsel for AES El Salvador, thus confirming its presence in regional transactions of the highest order. Partners Inocencio Galindo, Rómulo Roux and Raúl Castro, as well as associate Ramón Varela, were the key participants for Morgan & Morgan.
- Published in Energy, expertise, Inocencio Galindo, Projects, Ramon Varela, Raul Castro, Romulo Roux, Securities and Capital Markets